金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2022年9月14日星期三 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 美股大跌或致A股低开，如有调整则是低吸机会 一、周二市场综述 周二晨早短信中提醒，上周沪深三大指数企稳回升，沪指周涨幅2.37%，深成指 周涨幅1.50%，创业板指周涨幅0.60%。在政策和基本面稳定下，本周沪深三大指数有望 延续反弹，反弹高度需要关注成交量变化。风格方面，择低仍可继续关注券商、公用事 业及低位的中字头价值蓝筹股，另外，成长赛道股仍有望继续活跃，不过，对于成长赛 道股的反弹力度和持续性上，或许要降低预期。如果大幅上涨，可适度择机高抛。毕竟， 目前市场还是存量格局，板块轮动较快，适合提前潜伏，如果跟风追涨，有可能陷入风 险之中。最后，特别说一下，近期我们反复推荐了中字头价值蓝筹，其涨幅明显强于大 盘，其实，对于股息率较高的低位价值蓝筹股都可以择机关注，逻辑如下：随着经济增 速放缓，股息率因子会成为长期有效的选股因子。 市场走势如我们所预期，周二早盘，沪深三大指数集体高开，开盘后指数震荡回 落。盘面上看，受利空消息的影响，CRO概念股大幅走低，光伏、风电等也出现回调， 指数一度翻绿，但在银行等权重股的支撑下，指数再次翻红并迎来新的上行。午后，小 幅回落，尾盘，沪深三大指数勉强红盘报收。 全天看，行业方面，贵金属、航天航空、汽车整车、采掘、农牧饲渔、酿酒、旅 游酒店、造纸印刷等板块涨幅居前，房地产开发、电力、燃气、煤炭、医疗、光伏设备 等板块跌幅居前。题材股方面，宠物经济、猪肉、人造肉、鸡肉、啤酒、氦气、大飞机 等题材股涨幅居前，CRO、民爆、租售同权、绿色电力、虚拟电厂等题材股跌幅居前。 整体上，两市个股涨多跌少，市场情绪一般，赚钱效应一般，成交变化不大，两 市成交额7714亿元，截止收盘，上证指数报3263.80点，上涨1.75点，涨幅0.05%， 总成交额3390.22亿；深证成指报11923.47点，上涨45.68点，涨幅0.38%，总成交额 4323.29亿；创业板指报2550.63点，上涨2.41点，涨幅0.09%，总成交额1291.28亿； 科创50指报1031.17点，下跌2.61点，跌幅0.25%，总成交额426.06亿。 二、周四盘面点评 一是农牧饲渔板块大涨。周二猪肉、鸡肉概念股大涨，后市农牧饲渔板块仍可继 续关注。2022年一季度，我们推荐了农业板块，一季度农牧饲渔板块表现明显强于大盘。 9月继续看好农林牧渔板块，推荐三条投资主线。首先，种植：可关注农产品价格上涨 概念及公司经营稳健的农垦标的。其次，种业：品种储备多、研发能力强、储备转基因 技术的种子企业。再次，养殖：预计今年下半年猪肉价格回升。猪周期通常4年，本轮 猪周期自2018年已经超3年半时间。随着猪肉价格下跌和生猪去产能，预计猪周期拐点 或在2022年下半年。 二是汽车整车板块大涨。周二汽车整车板块大涨。5-6月我们反复推荐了汽车产 业链的投资机会（连续6个周晨会特意拎出来讲了一下），5-6月汽车板块成为近期为数 不多的具有持续性的板块，不过连续上涨后，我们在6月24日、27日、28日等晨报反 复提醒，还是要注意节奏，短线高手可适度高抛低吸，普通投资者建议持仓待涨。之后， 7月汽车板块出现高位震荡，8月出现小幅调整，也在预期之中。展望后市，汽车板块 经过，7-8月的调整后，9月汽车及零部件、新能车、汽车电子等汽车产业链依旧值得 跟踪（提醒一下：对于部分估值过高的品种只适合博反弹，注意快进快出），具体看好 理由如下：一是政策支持。购车补贴、放宽限购、减征部分乘用车购置税、新能源汽车 下乡等促汽车消费政策措施陆续出台。二是下游的汽车零部件领域由于芯片短缺影响了 业绩，随着芯片短缺的缓解，汽车零部件行业有望迎来强势反弹。三是汽车零部件板块 2021年还受到原材料涨价、海运费上涨等不利因素影响，板块利润率大幅降低，随着上 述负面因素的逐步缓解，整个板块预期差及业绩修复空间较大。综上所述，随着疫情缓 解，汽车产业链全面复工复产，叠加促消费政策密集出台，下半年产销有望迎恢复性增 长。 三是大飞机概念股大涨。消息上，9月13日上午，两架C919先后飞往北京首都 国际机场。据了解，这两架C919客机飞往北京，主要是为取证做准备。接近中国商飞 人士消息称，在9月19日这个具有象征意义的日子，中国民用航空局将在京为C919颁 发为适航证。 四是房地产板块大跌。上周房地产板块大涨，周二出现调整。2022年一季度，在 风声鹤唳的环境中，我们推荐了房地产板块（当时很多人对此有争议），一季度房地产（申 万一级）板块上涨7.27%，表现相当不错。连续急速大涨后，在3月30日至4月6日晨 报中，我们每天都在提醒，涨势过急，短期注意节奏。另外，受疫情影响，4-5月房地 产销售数据继续下行，4月房地产板块出现连续调整，也在预期之中，之后几个月房地 产板块低位震荡。随着经济下行压力加大，一些地方加大因城施策力度，房地产政策陆 续出现放松，地产领域信用风险传染逐步得到控制，后续房地产在政策刺激下有望弱修 复。站在目前的时点，展望后市，房地产板块仍可跟踪。 五是CRO概念股领跌两市。A股CRO概念股，是指主营医药研发合同外包的医药 研究类公司。由于医药研发成本高，研发难度大，很多制药公司就会将这些业务打包给 药物研究公司，因此就叫CRO。消息面上，美国总统拜登周一签署一项行政命令，允许 联邦政府直接资助生物制造相关领域。尽管美国这项行政命令没有针对任何国家和企业， 但已触动资本市场的神经。周二A股开盘后，中国生物制造相关领域CRO企业股价大跌。 三、后市大势研判 周二晨报中提醒，本周沪深三大指数有望延续反弹，周二市场走势验证了我们的 预判，周二沪深三大指数全天高开震荡，延续上周以来的反弹趋势。展望后市，9月美 联储加息对市场仍有干扰，不过，我们认为，9月美联储加息并非影响A股市场的核心 因素，国内经济复苏力度及流动性才是影响A股后期走势的最主要原因。目前市场对于 经济复苏的持续性仍有担忧，但未来稳增长促经济的大方向是不会改变的，经济复苏的 态势相对明确，另外，国内货币政策维持相对宽松趋势，流动性充裕对市场仍有支撑。 所以，经过7-8月连续调整之后，随着成长赛道股杀跌告一段落，后市赛道股有望再度 活跃，9月市场有望逐步迎来震荡企稳回升，逢低可考虑逐步进行低吸，做好波段博弈。 美国8月未季调CPI同比升8.3%，高于市场预期，巩固了美联储再度大幅加息的可能性。 受此影响，隔夜美股三大股指重挫，或将影响A股短期情绪，周三A股可能会低开，不 过，无需过分担心，在政策和基本面稳定下，后市沪深三大指数震荡回升是主基调，受 制于成交量不足及外围市场干扰，反弹过程中难免有震荡反复，如有调整则是低吸机会。 市场风格方面，周二银行、证券、保险等大金融板块依旧表现不错，不过，煤炭、 电力、房地产等近期强势的周期行业补跌，风光储等高景气赛道股延续上周五的调整走 势。展望后市，我们的观点如下：对低位的蓝筹股及消费股仍可择机参与，具体品种的 选择上可关注：券商、公用事业及低位的中字头价值蓝筹，消费股可关注影视、食品饮 料等板块。对于成长赛道股，上周出现反弹，虽然周二出现调整，但本周成长赛道股仍 有望继续活跃，不过，对于成长赛道股的反弹力度和持续性上，或许要降低预期，如果 大幅上涨，可适度择机高抛。毕竟，目前市场还是存量格局，跷跷板效应较强，板块轮动较快，适合提前潜伏，如果跟风追涨，有可能陷入风险之中。另外，我们特别说一下，近期我们反复推荐了中字头价值蓝筹，其实，对于股息率较高的低位价值蓝筹股都可以择机关注，看好的逻辑如下：随着经济增速放缓，股息率因子会成为长期有效的选股因子。操作上，存量格局下，高抛低吸，踏准板块轮动节奏。【近期文章分享】【晨早参考短信】周二沪深三大指数全天高开震荡，延续上周以来的反弹趋势。盘面上看，周二大金融板块依旧表现不错，不过，煤炭、房地产等近期强势的周期行业补跌，风光储等赛道股延续上周五的调整走势。美国8月未季调CPI同比升8.3%，高于市场预期，巩固了美联储再度大幅加息的可能性。受此影响，隔夜美股三大股指重挫，或将影响A股短期情绪，不过，无需过分担心，在政策和基本面稳定下，后市沪深三大指数震荡回升是主基 调，受制于成交量不足及外围市场干扰，反弹过程中难免有震荡反复，如有调整则是低吸机会。市场风格方面，对于对于股息率较高的低位价值蓝筹股仍可择机关注，对于成长赛道股，虽然周二出现调整，但后市成长赛道股仍有望活跃。操作上，存量格局下，高抛低吸，踏准板块轮动节奏。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074