金点策略晨报

金点策略晨报—每日报告2022年9月7日星期三 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 短期反弹有望延续，把握阶段博弈机会一、周二市场综述 周二晨早短信中提醒，周一沪深三大指数涨跌不一，两市成交额依旧萎靡不振，券商股低位拉升，燃气等公用事业板块大涨，另外，风光储等赛道板块再度活跃，沪指及创指尾盘回升报收阳线，短期企稳的迹象逐步显现。如果后市赛道股再度活跃，短期情绪也有望逐步回升，市场有望迎来震荡企稳，逢低可考虑逐步进行低吸。市场风格方面，我们维持周一的观点不变，即：对低位的蓝筹股及消费股仍可择机参与，具体品种的选择上可关注券商、公用事业及低位的中字头价值蓝筹，消费股可关注影视及食品饮料等板块。提示一下，成长赛道股的杀跌有望告一段落，在连续调整后，本周有望迎来震荡企稳，短线高手可考虑逢低逐步进行短期抄底，在控制仓位下，把握阶段性博弈机会。市场走势如我们所预期，周二早盘，沪深三大指数集体高开，开盘后指数出现分化，明显沪强创弱的格局。盘面上看，在蓝筹股的支撑下，沪指红盘上方运行，而宁德时代走低下，创业板以及深成指一度走低。不过，此后多板块的提振下，两市双双拉升走高。午后，指数持续分化，沪指高位震荡，创业板指则小幅走弱。临近尾盘，再度走高，三大指数均红盘报收，沪指涨幅超1%。盘面上看，光伏、储能等赛道板块回暖上涨。 全天看，行业方面，化肥、光伏设备、电源设备、化学原料、小金属、汽车整车、电源金属、电池、电机、橡胶制品、风电设备、电网设备、房地产等板块涨幅居前，医疗器械等板块跌幅居前。题材股方面，环氧丙烷、topcon电池、钙钛矿电池、钠离子电池、磷化工、动力电池、储能、化工原料、新能源、锂电池等题材股涨幅居前，宠物经济等题材股跌幅居前。 整体上，两市个股涨多跌少，市场情绪继续回温，赚钱效应良好，成交略有回升， 两市成交额8692亿元，截止收盘，上证指数报3243.45点，上涨43.54点，涨幅1.36%，总成交额3786.36亿；深证成指报11799.81点，上涨121.12点，涨幅1.04%，总成交额4905.21亿；创业板指报2540.64点，上涨2.44点，涨幅0.10%，总成交额1554.85亿；科创50指报1035.78点，上涨11.39点，涨幅1.11%，总成交额491.19亿。二、周二盘面点评 一是化工板块大涨。消息面上，“北溪-1”天然气管道完全停止输气，作为欧洲 重要的能源供应来源，北溪-1此次的关闭也让原本为冬天而大量储备天然气的欧洲各国措手不及，受此影响，此前短暂下跌的国际天然气价格再度飙涨，而由于受到欧洲油气价格高企影响，欧洲化工产品价格也同步拉升，加之海运费回落，国内化工产品迎来高景气，化工板块近日也持续走强，环氧丙烷、化肥、磷化工、农药等细分概念均爆发。二是新能源赛道股大涨。近两周新能源赛道股大幅调整，不过，自上周五新能源概念股开始分化，不在集体杀跌，部分出现反弹迹象，本周一，光伏设备、风电设备等新能源赛道股再度活跃，周二topcon电池、光伏设备、储能、电源设备等新能源赛道股大涨。（自8月19日晨报，我们提醒，赛道股在近期连续反弹后，当前板块整体高位分化，性价比在减弱，后续波动可能加大，8月22日至8月25日晨报中，继续提醒，操作上，可以考虑适当降低成长股的总体仓位，阶段性降低赛道股仓位，8月30日至9 月2日晨报中，再度提醒，对赛道股仍采取暂时观望态度，9月5日晨报中表示，本周赛道股杀跌有望告一段落，有望迎来震荡企稳，短线高手可考虑逢低逐步进行短期抄底，在控制仓位下，把握阶段性博弈机会，9月6日晨报中，我们再度重复提醒）。展望后市，基本面上看，新能源赛道业绩确实不错，不过，估值也不低，注意节奏，阶段性高抛低吸可能是占优策略。2021年二、三、四季度投资策略报告中我们重点推荐了双碳（“碳达峰”与“碳中和”）带来的投资机会（那会特别笃定），如新能源金属和材料、光伏和锂电设备、电化学储能、特高压运输以及新能源汽车产业链等，去年相关板块个股表现靓丽。2022年一季度策略报告提醒，新能源赛道可能高位震荡，切勿追涨。今年一季度光伏、锂电等新能源赛道大幅调整，不过，调整幅度略超预期。二季度策略报告中提醒，新能源车、光伏等行业需求端仍然旺盛，经过一季度调整后，二季度优质个股仍可择机参与，二季度市场走势如我们所预期。展望下半年，英大证券电力行业研究员刘杰认为，预计今年我国光伏装机超过100GW，同比增长超过90%；风电装机超过50GW，招标数据显示2023年后有望恢复较快增长。另外，新能源汽车和储能行业增长持续超预期，有望维持到2025年30%-50%的年复合增长率。在行业确定高景气环境下，前期估值调整后，相关产业持续引领市场反弹，认为新能源产业链在2022年将仍然是市场最重要的投资主线，建议保持高度关注。 三是汽车板块再度大涨。5-6月我们反复推荐了汽车产业链的投资机会（连续6 个周晨会特意拎出来讲了一下），5-6月汽车板块成为近期为数不多的具有持续性的板块，不过连续上涨后，我们在6月24日、27日、28日等晨报反复提醒，还是要注意节奏，短线高手可适度高抛低吸，普通投资者建议持仓待涨。之后，7月汽车板块出现高位震荡，8月出现小幅调整，也在预期之中。展望后市，汽车板块经过，7-8月的调整后，9月汽车及零部件、新能车、汽车电子等汽车产业链依旧值得跟踪（提醒一下：对 于部分估值过高的品种只适合博反弹，注意快进快出），具体看好理由如下：一是政策支持。购车补贴、放宽限购、减征部分乘用车购置税、新能源汽车下乡等促汽车消费政策措施陆续出台。二是下游的汽车零部件领域由于芯片短缺影响了业绩，随着芯片短缺的缓解，汽车零部件行业有望迎来强势反弹。三是汽车零部件板块2021年还受到原材料涨价、海运费上涨等不利因素影响，板块利润率大幅降低，随着上述负面因素的逐步缓解，整个板块预期差及业绩修复空间较大。综上所述，随着疫情缓解，汽车产业链全面复工复产，叠加促消费政策密集出台，下半年产销有望迎恢复性增长。 四是房地产板块大涨。周一房地产板块涨幅不错，周二地产板块延续上涨。2022 年一季度，在风声鹤唳的环境中，我们推荐了房地产板块（当时很多人对此有争议），一季度房地产（申万一级）板块上涨7.27%，表现相当不错。连续急速大涨后，在3月30日至4月6日晨报中，我们每天都在提醒，涨势过急，短期注意节奏。另外，受疫情影响，4-5月房地产销售数据继续下行，4月房地产板块出现连续调整，也在预期之中，之后几个月房地产板块低位震荡。随着经济下行压力加大，一些地方加大因城施策力度，房地产政策陆续出现放松，地产领域信用风险传染逐步得到控制，后续房地产在政策刺激下有望弱修复。站在目前的时点，展望后市，房地产板块仍可跟踪。三、后市大势研判周一周二晨报中我们重复提醒，本周市场有望逐步迎来震荡企稳，除了券商、公用事业及低位的中字头价值蓝筹外，成长赛道股的杀跌有望告一段落，短线高手可考虑逢低逐步进行短期抄底，把握阶段性博弈机会。市场走势如我们所预期，周一沪深三大指数涨跌不一，沪指及创指尾盘回升报收阳线，短期企稳的迹象逐步显现，周二沪深三大指数均收涨，沪指涨幅超1%，低位的价值股继续表现，成长赛道股也集体活跃上行，反弹基本已经开启。 展望后市，大势方面，我们认为，9月美联储加息并非影响A股市场的核心因素，国内经济复苏力度才是影响A股后期走势的最主要原因。目前市场对于经济复苏的持续性仍有担忧，但未来稳增长促经济的大方向是不会改变的，经济复苏的态势相对明确，另外，国内货币政策维持相对宽松趋势，流动性充裕对市场仍有支撑。周一晚间，央行降低外汇存款准备金率2个百分点（8%下调至6%），虽然对A股实质影响有限，但是对信心是有提振的。降低外汇存准，除了有利于缓解人民币贬值压力，也有利于外资的回流，对股市的信心是积极影响。所以，经过7-8月连续调整之后，随着成长赛道股杀跌告一段落，后市赛道股有望再度活跃，9月市场有望逐步迎来震荡企稳回升，逢低可考虑逐步进行低吸，做好波段博弈。目前看，本周市场反弹已经开启，在政策和基本面稳定下，指数仍有反弹空间。市场风格方面，9月5日、6日晨报中，我们提醒，观点较上周有所改变：对低位的蓝筹股及消费股仍可择机参与，具体品种的选择上可关注：券商、公用事业及低位的中字头价值蓝筹，消费股可关注疫情受损行业的缓慢修复的影视及食品饮料等板块。提示一下，成长赛道股的杀跌告一段落，在连续调整后，本周有望迎来震荡企稳，后市有望再度活跃，短线高手可考虑逢低逐步进行短期抄底，在控制仓位下，把握阶段性博弈机会。从周一盘面上看，券商股低位拉升，燃气等公用事业板块大涨，另外，风光储等赛道板块再度活跃，周二盘面上看，低位的价值观继续表现，新能源、半导体等成长赛道股集体活跃上行，周一周二市场风格走势也验证了我们的预判。展望后市，市场风格方面，我们依旧维持9月5日的观点不变。【近期文章分享】 【晨早参考短信】周二沪深三大指数均收涨，沪指涨幅超1%，低位的价值股继续表现，成长赛道股也活跃上行，反弹基本已经开启。展望后市，国内货币政策维持相对宽松趋势，周一晚间，央行降低外汇存款准备金率2个百分点（8%下调至6%），除了有利于缓解人民币贬值压力，也有利于外资的回流，对股市的信心是积极影响。所以，经过7-8月连续调整之后，9月市场有望逐步迎来震荡企稳回升。目前看，本周市场反弹已经开启，在政策和基本面稳定下，指数仍有反弹空间。市场风格方面，我们维持周一的观点不变，即：除了继续看好券商、公用事业及低位的中字头价值蓝筹外，成长赛道股的杀跌告一段落，后市赛道板块有望再度活跃，短线高手可考虑逢低逐步进行短期抄底，把握阶段性博弈机会。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074