9月十大金股推荐15

证券研究报告 9月十大金股推荐 平安证券研究所 2022年8月31日 1 大金重工（002487.SZ）：加快国内产能布局，海风产品出口提速发展 推荐理由 1、公司在海上风电管桩新生产基地布局方面成效显著，阳江基地有望在2022下半年逐步投产，汕头等基地正在有序推进，未来国内海风管桩份额将明显提升。 2、在俄乌冲突背景下，欧洲加快海上风电项目布局，公司 在海上风电管桩出口方面有望提速发展。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 2010年A股上市，目前聚焦风电塔筒及钢管桩业务， 公司简介及 面向全球陆上和海上风电市场，拥有山东蓬莱、辽宁 业务结构 阜新、内蒙兴安盟和河北张家口四大生产基地，近年生产规模快速提升。 风险提示 1、钢材价格大幅单边上涨；2、海外市场贸易保护现象加重。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 大金重工沪深300 12/0113/0114/0115/0116/0117/0118/0119/0120/0121/0122/01 21/0821/0921/1021/1121/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/08 2 捷佳伟创（300724.SZ）：多元布局新型光伏电池，订单有望加快落地 推荐理由 1、公司是电池设备龙头，布局PERC+/TOPCon/HJT/钙钛矿RPD路线设备，其PE-Poly三合一设备获头部客户订单，近期出货GW级HJT电池产线设备，并再次中标钙钛矿镀膜设备订单。 2、预计随着下半年通威、晶科、晶澳、天合、正泰等光伏龙头TOPCon产能扩产与设备招标，公司有望获得更多订单，PE路线设备获得更多应用。 公司估值及近两年估值预期 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业 务结构 公司是一家高速发展的新能源装备研发制造企业，已为全球200多家光伏电池生产企业，近1500条电池生产线提供设备和服务，其中各类工艺设备的市场占有率均超过50%，成为全球领先的晶体硅太阳能电池设备供应商之一。 风险提示 1、光伏装机低于预期；2、N型产品扩产与产业化进度不及预期；3、公司管式PECVD研发不及预期。 过去一年公司股价与沪深300收益率对比 120 100 80 60 40 20 0 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% 捷佳伟创沪深300 18/0818/1219/0419/0819/1220/0420/0820/1221/0421/0821/1222/0422/08 21/0821/0921/1021/1121/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/07 3 禾迈股份（688032.SH）：微逆终端需求旺盛，积极布局储能市场 推荐理由 1、公司是国内微型逆变器龙头，产能大幅扩张。微型逆变器 具有安全性突出、效率高等优点，适用于户用光伏等场景，渗透率较快提升，目前海外市场微型逆变器供不应求。 2、储能业务蓄势待发，有望进一步提升长期成长空间。公司同时积极布局储能等领域，未来成长空间较大。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 当前公司已经成为微型逆变器领域在技术、市场方面皆具有一定优势的企业之一，产品广泛应用于全球分布式光伏发电系统领域，客户遍及美洲、欧洲、亚洲等多个区域。。 风险提示 1、下游需求不及预期；2、行业政策风险；3、公司渠道拓展不及预期。 公司估值及近两年估值预期 过去一年公司股价与沪深300收益率对比 300 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 150% 禾迈股份沪深300 250 200 150 100 50 120% 90% 60% 30% 0% -30% 0 22/0122/0122/0222/0322/0322/0422/0522/0522/0622/0722/0722/08 -60% 21/1222/0122/0122/0222/0322/0422/0422/0522/0622/0622/0722/0822/08 4 鹏辉能源（300438.SZ）：储能高速增长，产能持续扩张 推荐理由 1、储能业务量价齐升。俄乌冲突带来能源危机，海外高电价凸显户用储 能的经济性，22年家储市场需求高增长，且C端市场价格传导相对顺利， 公司储能业务量价齐升，全年营收占比有望达到40%-50%。 2、公司产能大幅扩张，动储为重点。21年公司电池产能较20年底翻倍增 长，动力和储能电池为扩产重点。伴随动储领域下游需求的持续旺盛， 公司在柳州、珠海、河南等地产能持续扩张，22年有望增长50%以上。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业 务结构 鹏辉能源主要生产锂离子、镍氢等二次充电电池，锂铁、锂锰、锌空等一次电池，产品广泛应用于消费、动力、轻型动力、储能等多个领域。 风险提示 1、新能源汽车、储能市场增长不及预期；2、原材料产能释放不及预期。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 400 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 200% 鹏辉能源沪深300 350 300 150% 250 100% 200 150 50% 100 0% 50 0 16/0116/0717/0117/0718/0118/0719/0119/0720/0120/0721/0121/0722/0122/07 -50% 21/0821/0921/1021/1121/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/08 5 经纬恒润（688326.SH）：国产ADAS龙头，域控制器塑造未来增长空间 推荐理由 1、聚焦汽车电子业务，充分受益于汽车智能化趋势。公司ADAS产品背靠Mobileye，随着L2级辅助驾驶渗透率的提升，公司ADAS产品仍 将保持高速增长。 2、电子电气架构演进带来公司域控制器的发展机遇。公司是国内仅有 的几家具备域控制器集成能力的公司，除动力域外，公司自动驾驶域控制器、车身域控制器和底盘域控制器均已实现定点或量产配套。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司成立于2003年，专注于为汽车、无人运输等领域 公司简介及业务结构 的客户提供电子产品、研发服务和高级别智能驾驶整体解决方案。2015年公司进入高级别智能驾驶业务领域，并形成完整的港口MaaS解决方案。2021年公司实现总营收32.6亿元，实现归母净利润1.5亿元。 风险提示 1、经济下行压力加大，汽车销量下滑；2、新客户拓展情况不及预期；3、新技术和新产品迭代不及预期。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 400 350 300 250 200 150 100 50 0 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 经纬恒润-W沪深300 22/0422/0522/0522/0522/0622/0622/0722/0722/0822/08 22/0422/0522/0522/0522/0622/0622/0722/0722/0822/08 6 东诚药业（002675.SZ）：核医学龙头业绩有望触底反弹 推荐理由 1、公司是核药龙头，下半年存量核药品种有望触底反弹， 当前股价对应22年PE仅28倍，性价比突出。 2、核药创新产品持续丰富，预计2023年多款产品上市。 3、公司布局构建核药全产业链，未来有望持续承接海外核药品种在国内的商业化，成长空间广阔。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业 务结构 东诚是国内核医学龙头和肝素领域主要供应商，营业收入来源包括肝素钠原料药、核素药物、制剂等。 风险提示 1、原料药价格波动；2、研发风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 140 120 100 80 60 40 20 0 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 东诚药业沪深300 12/0613/0614/0615/0616/0617/0618/0619/0620/0621/0622/06 21/0821/0921/1021/1121/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/08 7 贵州茅台（600519.SH）：22年目标换档提速，直营渠道放量带动吨价提升 推荐理由 1、公司2022年增速目标提档，营业收入目标+16%。 2、公司重启电商渠道，直营渠道持续放量，吨价有望持续 提升。 3、产品持续供需紧平衡状态，产品价格维持高位，需求持续旺盛。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司主导产品贵州茅台酒历史悠久、源远流长，具有深厚的文化内涵，1915年荣获巴拿马万国博览会金奖，享誉全球。 风险提示 1、白酒行业景气度下行风险；2、股权激励目标未能实现的风险；3、疫情持续发酵的风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 70 60 50 40 30 20 10 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 贵州茅台沪深300 0 12/0213/0214/0215/0216/0217/0218/0219/0220/0221/0222/02 -30% 21/0821/0921/1021/1121/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/08 8 家联科技（301193.SZ）：三大需求高升，塑料餐饮具绝对龙头 推荐理由 1、公司迎来收入大爆发+利润修复。Q2营收翻倍且创历史新高，单季度净利润同比增长198.9%，毛利率Q2修复至23.4%。 2、海内外需求双升。海外传统制造业产能外移已成趋势，公 司上半年海外业务增长101.8%；国内下游连锁化率提升倒逼上游集中度提升。 3、生物全降解塑料在“限塑”及“双碳”下呈爆发式增长。 公司估值及近两年估值预期 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司深耕日用塑料制品领域，主要产品包括餐饮具、耐用性家居用品、生物全降解材料制品等，广泛应用于家居、快消、餐饮、航空等领域 风险提示 1、海外业务不确定性风险；2、美元大幅贬值风险；3、现有客户业务收缩风险。 过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 70 10% 家联科技沪深300 600% 50-10% 40 -20% 30 20-30% 10-40% 0 21/1221/1222/0122/0222/0322/0322/0422/0522/0522/0622/0722/0722/08 -50% 21/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/