银河期货动力煤日报

【交易策略】 动力煤日报 上周五，神华外购继续下调神优系列等优质化工煤价格，周末，坑口地区煤价�现比价大的跌幅，特别是榆林地区，大多数煤矿坑口价格普遍下跌50-120元/吨，5500K化工煤价格跌至900元/吨附 近，6000K化工煤价格跌至1000元/吨附近。需求方面，随着沿海地区气温有所回落，沿海八省电厂日耗高位下调，但仍处于历年最高水平，库存快速消耗，部分电厂可用天数降至10天以下，但长协大量补充，且港口煤价处于下跌趋势，电厂并不急于采购市场煤。随着电厂近期大量拉运长协煤，港口调�突破历史新高达到170万吨，调入维持150万吨左右，港口库存较高点减少100万吨左右，但依旧处于历年同期最高水平。综合来看，沿海地区日耗最高水平阶段，煤价并未被带动上涨，而坑口、港口反而处于共振下跌态势，且坑口跌幅有加速迹象，进入7月底，迎风度夏已过半，需求端带来的煤价支撑越来越弱，预计本周煤价将加速跌至限价区间。关注煤价跌至限价区间后，终端采购量释放程度。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。。 【行情回顾】 坑口煤价维持下行，港口价格支撑进一步减弱，下游采购需求低迷，贸易商报价小幅下探，5500大卡市场报价1220-1250元/吨，5000大卡市场报价1050-1070元/吨，4500大卡市场报价940-950元 /吨，有市场参与者表示贸易商前期看涨预期落空，市场情绪转弱，�货意愿提升，5000大卡市场报价向限价水平靠近，但报价的下滑也未刺激客户需求提振。在整体情绪走弱的同时，部分贸易商由于手中货源多为前期高成本货源，按照当前价格�货亏损较大，目前仍处于挺价状态。此外，截至24 日北方三港库存维持高位运行，接近2300万吨，自上周四起港口保持高调�状态，最高调�量达 170万吨左右，库存较前期小幅下降。 【重要资讯】 7月25日讯，煤炭保供稳价备受关注。国家能源局日前召开持续推进煤炭增产保供视频会议，要求各单位加快释放先进产能，确保煤炭产能接续平稳。 2600 环渤海港口库存 170 单位：万吨 环渤海港口调 入单位：万吨 140 2175 1750 110 1325 80 900 50 2018 2019 2020 2021 2022 2018 2019 2020 2021 2022 150 环渤海港口调� 单位：万吨 210 环渤海港口锚地船舶数 单位：艘 120 160 90 110 60 60 30 10 2018 2019 2020 2021 2022 2018 2019 2020 2021 2022 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 【相关数据图表】 日期 5500K 平仓价 5000K 平仓价 5500K 大同 5500K 鄂市 北港库存 调入 调� 锚地 大秦运量 电厂库存 电厂日耗 煤炭产量 2020-07-24 574 519 404 357 2037 132 116 32 135 10543 480 #N/A 2021-07-25 #N/A #N/A #N/A #N/A 1608 129 122 104 129 6963 565 179 2022-06-21 1270 1090 1070 1030 2291 149 115 70 110 10670 523 215 2022-06-24 1240 1050 1020 980 2319 135 135 70 110 10615 524 272 2022-06-28 1235 1060 950 930 2390 142 102 70 110 10686 535 262 2022-07-01 1270 1095 960 930 2400 125 119 82 110 10761 533 265 2022-07-04 1270 1105 960 930 2351 141 155 84 99 10736 518 241 2022-07-07 1255 1100 980 950 2334 141 133 88 130 10643 551 271 2022-07-10 #N/A #N/A #N/A #N/A 2355 148 152 90 130 10565 574 235 2022-07-13 1250 1095 980 950 2387 135 113 75 130 10469 603 269 2022-07-16 #N/A #N/A #N/A #N/A 2398 133 140 83 130 10369 615 271 2022-07-20 1240 1090 950 920 2367 132 147 91 130 10285 603 265 2022-07-21 1235 1080 950 920 2375 139 131 89 128 #N/A #N/A 263 2022-07-22 1230 1070 950 920 2352 136 158 105 110 #N/A #N/A 264 2022-07-23 #N/A #N/A #N/A #N/A 2324 139 172 85 130 #N/A #N/A 262 2022-07-24 #N/A #N/A #N/A #N/A 2293 137 166 92 128 #N/A #N/A 268 2022-07-25 1200 1055 930 900 2286 152 158 88 #N/A #N/A #N/A #N/A 2019202020212022 3000 5500K平仓价 单位：元/吨 2000 2350 坑口5500K价格 单位：元/吨 1563 1700 1125 1050 688 400 250 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 电厂日耗 12000 电厂库存 单位：万吨 660 单位：万吨 10500 570 9000 480 7500 390 6000 300 2019 2020 2021 2022 大秦线运量 呼局运量 单位：万吨 140 单位：万吨 36 120 27 100 18 80 9 60 0 2018 2019 2020 2021 2022 2018 2019 2020 2021 2022 全国港口库存 动力煤周度库存图表2022-07-22 环渤海港口总库存 8000 单位：万吨 3000.0 单位：万吨 67502475.0 55001950.0 42501425.0 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 3000900.0 2019202020212022 20182019202020212022 5000 4250 下游港口总库存 单位：万吨1500 1250 华东港口库存 单位：万吨 3500 1000 2750750 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 2000500 2019202020212022 2019202020212022 2300 1800 华南港口库存 单位：万吨1600 1300 江内港口库存 单位：万吨 1300 800 1月1日 12月1日 300 1000 700 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 400 11000 9250 7500 5750 1月1日 10月1日 11月1日 12月1日 4000 2019202020212022 10月1日 11月1日 电厂周度库存 单位：万吨 295 240 185 130 75 20 2019202020212022 坑口站台库存 单位：万吨 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 20182019202020212022 2019202020212022 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地�具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发�其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系人：张孟超能化投资研究部从业资格号：F03086954 投资咨询从业证书号：Z0017786 银河期货有限公司银河能化 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：songyang@chinastock.com.cn电话：400-886-7799