有望在 2H22 实现更高增长

长荣控股在2H22有望实现更高增长，特斯拉前排座椅的平均售价较高，抵消了潜在的销量缺失。管理层预计22财年OA收入将同比增长20%，23财年盈利质量更好。新业务可能从2H22开始结出硕果。估值/主要风险：我们认为EVA的1H22净利润，基于其积极的盈利预警（90-1.02亿港元），应该会受到COVID-19和一些非经营性项目的拖累。基于上述新信息，我们维持FY22-24E的盈利预测。我们对EVA使用分部总和(SOTP)估值，因为我们对其汽车零部件业务的估值为每股2.34港元，基于20倍FY22E市盈率；以及其办公自动化设备每股0.66港元，基于我们8.5倍的FY22E P/E。