银行：广泛定向降准培育实体经济中小企业

中国人民银行决定自4月25日起将所有银行的存款准备金率（RRR）下调0.25个百分点，以支持实体经济信贷投放。此次降准预计将降低金融机构的融资成本，提高资金配置效率，同时增加稳定资金来源，引导金融机构将释放的资金用于支持受疫情影响严重的中小微企业。我们预计此次降准将推动2022年净息差/应占净利润同比增长0.4个基点/0.3个百分点。我们看好银行业的配置机会，推荐成都银行等具有高增长潜力的城商行，张家港农商行、苏州农商行等中小企业特色银行，招商银行等股份制银行。