中国三峡可再生能源 海上风电迎来平价上网时代 重申买入

中国三峡新能源（CTGR）发布2021年业绩，收入同比增长37%，归属净利润同比增长56%，符合盈利预警。我们上调毛利率、费用率和投资回报率预测，预计2022年/2023年/2024年归属NP为人民币8.2/10.0/119亿元，复合年增长率为28%，每股收益为0.29/0.35/0.41元。鉴于其NP增长超过同业平均水平，我们对该股的估值为1.0倍2022年PEG，高于同业平均0.7倍2022年PEG，我们的目标价为8元。维持买入。