22Q1业绩增速再次超市场预期，Q2业绩仍有望维持高增长

国联股份发布2021年第一季度报告，公司实现营业收入121.4亿元，同比增长99.8%；归母净利润1.55亿元，同比增长98.9%；扣非净利润1.45亿元，同比增长90.2%。公司毛利率稳定在3%左右，毛利额增长81.7%至3.67亿元，净利率与去年同期基本持平，保持在1.55%。公司研发投入持续加大，同比增长168.8%至2252万元，主要用于支撑公司科技战略的落地。目前公司各平台渗透率仍然较低，预计2季度公司仍能维持高速增长。我们预计22~24年归母净利润10.50亿/17.55亿/29.30亿，采取DCF估值方式，目标价141.68元，目标市值490.00亿元，维持买入评级。