中国平安公布2022年第一季度业绩，寿险/财险毛保费同比增长-2%/10%。寿险首年保费同比下降15%，汽车/非汽车保费同比增长10%/10%。3月份寿险业务进一步下滑，财险增长放缓，但我们认为高个位数增长仍然稳定。汽车线同比增长10%，基本符合我们的预期。维持买入。寿险：2022年第一季度FYP同比下降15%，代理收缩今年可能会继续。财险：强汽车线vs弱非汽车线，我们认为短期逆风不会扰乱受汽车线支撑的财产险复苏。有吸引力的估值，我们使用SOTP方法对平安进行估值，采用三阶段50年模型，资本成本源自CAPM方法，我们预计短期逆风不会扰乱受汽车线支撑的财产险复苏。总体而言，我们预计短期逆风不会扰乱受汽车线支撑的财产险复苏。有吸引力的估值我们使用SOTP方法对平安进行估值，采用三阶段50年模型，资本成本源自CAPM方法，我们预计短期逆风不会扰乱受汽车线支撑的财产险复苏。
