长园集团2021年全年业绩增长强劲，收入/归属净利润/经常性归属净利润为人民币6841/701/6.82亿元，同比增长240/538/753%。下游需求旺盛，加上公司与主流客户的密切合作，是产能扩张的好兆头，未来出货量或将有所提升。鉴于公司产品结构优化，我们预计其吨净利润将保持较高水平。我们预计 2022E/2023E/2024E EPS 分别为 0.70/0.99/1.20 元。我们对该股的估值为 36 倍 2022 年市盈率，高于同业平均 31 倍 2022 年市盈率。维持买入。
