小米高级策略结出硕果 重申买入

小米在2022年3月23日优质策略结出硕果，收入和调整后净利润均实现同比增长。增长主要来自智能手机平均售价、智能电视收入、广告收入和AIoT/互联网利润率的提升。小米预计芯片短缺将在2022年第二季度缓解，智能手机和智能电视产品的ASP将增长。小米宣布100亿港元股份回购计划，并在高端战略和扩大用户群方面取得进展。小米2022年展望包括欧盟/拉丁美洲份额增加、芯片短缺缓解和广告势头强劲。目前小米估值为12.5倍 FY22E P/E，远低于1-sd和3年平均水平。重申买入小米，目标价为21.8港元。