投资者节外卖 转型进行中

明源云是一家中国房地产行业软件解决方案提供商，其产品包括ERP、CRM和物业管理软件。公司2021年ERP收入增长受到房地产行业下行周期的打击，但仍然处于正值区域。2022年，公司预计SaaS收入同比增长35-45%，而ERP收入预计同比下降10-20%。公司正在转型，将其ERP产品迁移到订阅模式，以帮助客户在不利的房地产行业环境下减轻资本支出的负担。管理层指出，住宅物业市场的增长放缓是不可避免的，而管理现有房地产项目（包括工业园区和基础设施）应该会带来更多机会。公司维持买入评级，基于DCF的目标价为50.69港元不变。