青岛港股份系青岛市国资委旗下港口运营平台，2019年山东港口整合后实控人为山东省国资委。自然条件优良叠加地理区位优势突出，公司成为“一带一路” 交汇点上的重要桥头堡。青岛港货物以集装箱为主，干散、液体散货等多货种经营。2021年上半年，青岛港口货物吞吐量位居全国沿海港口第四位，集装箱吞吐量保持全国沿海港口第五位，外贸吞吐量保持全国沿海港口第二位、北方港口第一位。宁波港发布外贸进出口集装箱港口收费目录清单公示的通知，公布《宁波舟山港外贸进出口集装箱港口收费目录清单（202111版）》，计划自2022年1月1日起执行。这次价格调整是国内集装箱大港在近2年的集装箱运输高景气下的首例涨价公告，预计宁波港调价只是开端，整个港口费率有望进入提价周期。预计此次宁波港调价只是行业序幕，青岛港由于集装箱业务占比高达50%以上，有望受益集装箱吞吐量增速和费率回升，预计2021/2022/2023年营业收入分别为148.44/164.07/180.86亿元，同比增长12.29%/10.53%/10.23%; 归母净利润分别为45.47/53.30/62.56亿元，同比增长18.35%/17.22%/17.37%；对应PE分别8.51/7.27/6.21倍，给予“推荐”评级。
