河都集团股份公司 (HDG) 在 2021 年第三季度的经营业绩中，收入达到 6330 亿越南盾，同比下降 25%，母公司的税后利润达到 2290 亿越南盾，同比增长 78%。房地产领域，截至 2021 年 10 月，HDG 已通过移交超过 70 套 Hado Charm 项目的房屋记录收入，达到我们预估计划的 70%。对于电力投资领域，2021 年前 9 个月 HDG 电力领域的净收入达 6990 亿越盾，增长 37%，毛利率显着提高至 72.3%。风险包括股价操纵风险、公寓售价和用电量低于预期的风险以及未来 3 年房地产市场周期性下调。基于优异的业绩，我们将 2021 年 HDG 的估值上调至 80900 越南盾/股，与 2021 年 12 月 1 日的收盘价相比，涨价潜力为 12.7%。建议观望。
