疫情影响业绩不及预期，短期盈利能力继续承压

中国中免发布2021年三季报，实现营收494.99亿元，同比增长40.87%，归母净利润84.9亿元，同比增长168.35%。剔除退税及租金冲回后，公司Q3单季度实现营收139.7亿元，同比下降11.73%，归母净利润31.3亿元，同比增长40.22%。剔除退税及租金冲回后，公司Q3经营归母净利润约为12.5亿，同比下降43.93%。公司Q3毛利率为31.27%，同比/环比分别下滑7.62pct/6.25pct。公司全年归母净利润预计为110亿元左右。给予“推荐”评级。