全国化扩张成效显著，湘渝盐化收购有序推进

雪天盐业发布2021年三季报，营收17.24亿元，同比增长17.93%；归母净利润0.82亿元，同比下降2.84%。食用盐业务蓬勃发展，目前公司小包盐整体销量40万吨左右，较上市前翻了一倍，市场份额逐步扩大。公司全国化节奏稳健，省外分公司的销量赶超省内，单三季度省外营业收入占比68.95%，全国性布局战略初见成果。湘渝盐化收购有序推进，受益下游光伏玻璃及锂电需求，纯碱行业供给吃紧状态下，将持续利好纯碱价格。预测公司21-23年实现利润由1.80/2.22/2.72亿元调整至1.83/2.26/2.73亿元，同比增速25.60%/23.77%/20.69%，EPS为0.20/0.24/0.29元/股。维持“买入”评级。