宏观专题：出口与PMI出口指数的分化还会持续多久？

中诚信国际宏观经济研报指出，尽管我国出口继续高增，但与PMI出口指数走势出现分化。全球疫情反复导致我国出口的不确定性增加，不应再单以“订单”这一指标来判断出口后续走势。随着疫苗推进以及政策的刺激，全球经济整体处于复苏阶段，利好我国出口。然而疫情反复导致全球生产端供给能力的不确定性增加，出口的替代效应仍支撑出口增速短期内继续位于高位。此外，出口错峰增长优势或在明年二季度显著弱化，但“双控”政策的推进或将对国内生产造成一定的冲击，进而冲击出口，但冲击有限。总体来看，短期内我国出口错峰增长的趋势仍将持续，但随着发达国家接种率达到全民免疫的标准以及冬季的结束，我国的错峰增长效应将有所弱化，预计2022年二季度出口错峰增长弱化的趋势开始显现。