首席宏评报告：辨析“跨周期调节”

本文分析了“跨周期调节”这一概念，并指出跨周期调节旨在避免对大规模财政货币刺激的依赖，更加注重在增长动能上的“先破后立”。本文认为，现在时点再提“跨周期调节”是因为要完成2035年中国达到中等发达国家收入水平的远景目标，仍然蕴含了一定的经济增速要求。在跨周期调节下，下半年财政政策要形成对今年底和明年初GDP的有效拉动，货币政策将更加着眼于“补短板”和“跨周期”。最后，本文认为接下来货币政策会更加调适，但并不意味着央行短期内会降息。