锦欣生殖半年报点评：公司实现收入8.59亿元，同比增长39.60%；归属于上市公司股东的净利润1.56亿元，同比增长34.07%；扣非净利润1.56亿元，同比增长46.18%。公司各分院均实现快速增长，推动公司上半年业绩高增速。并购有序进行，公司长期增长可期。2021A 2020A 2021E 2022E 2023E 营业收入(百万元) 1,648 1,426 1,804 2,290 2,915 YOY(%) 78.8 -13.5 26.5 26.9 27.3 净利润(百万元) 410 252 384 606 846 YOY(%) 72.5 -38.6 52.5 58.0 39.5 毛利率(%) 49.5 39.7 46.3 47.0 48.2 净利率(%) 25.5 18.3 23.4 29.2 31.9 ROE(%) 5.4 3.5 5.0 7.3 9.3 EPS(摊薄/元) 0.16 0.10 0.15 0.24 0.34 P/E(倍) 62.9 102.3 67.1 42.5 30.5 P/B(倍) 3.4 3.5 3.4 3.1 2.8 -50%0%50%100%150%
