海风机组加快交付，新兴业务极具潜力

明阳智能发布2021年半年报，实现营收111.45亿元，同比增长33.94%，归母净利润10.41亿元，同比增长96.26%；EPS 0.53元；公司业绩略超市场预期。公司上半年风机制造和风电场运营两大主业均呈现量利齐升，与此同时规模效应之下费用率下降，共同推动业绩高增。海上风机加快交付，二季度销量占比超60%。展望下半年，陆上风电迎来需求旺季，出货规模有望明显提升，海上风机有望延续上半年的发展势头。