上周A股市场迎来小幅反弹，但分化进一步加剧。政策信号仍指向结构性布局，硬科技板块再次迎来国内外改革增量推动，特别是新能源汽车产业链。北京、杭州和成都的房地产市场调控进一步趋严，深圳公布七部委调查“深房理”的阶段性进展，问题贷款金额合计10.64亿元，将进一步通过定期滚动排查和压实银行涉房贷款实质审查责任，严防信贷资金违规流入房地产领域。另外，证监会发布加大创业板“抱团报价”监管新规，促进博弈均衡。同时，对于消费领域监管有堵有疏，进一步完善监管机制和推进消费升级。上周新华社等官媒频频发声，一方面就生长激素滥用、酒精是一级致癌物、奶茶店卫生问题、配方奶粉营销、电子烟流向未成年人、游戏行业、芯片炒作等事件表达了进一步的关注，释放优化市场秩序的监管信号。另一方面，继续加大鼓励新兴消费和加大三胎配套政策出台。上周在奥运会大赛之际也发布了《全民健身计划（2021—2025年）》助力运动健身产业链发展。针对三胎配套措施，北京卫健委进一步回应，三胎生产享受生育奖励假30天仅为过渡政策，相关修改立法在加快推进。综上所述，硬科技成长风格的结构性行情仍将继续，新能源汽车、新能源、半导体产业链的景气向上逻辑没有改变，但短期波动加大在所难免，建议优选业绩向上弹性更大的细分赛道和个股。
