中银期货策略周报

本周市场主要受到国内7月PMI数据和央行下半年工作会议的影响。金融期货市场方面，上证综指一度探至3300点附近，但周二之后，衍生品市场陆续出现了较好的信号，IF当季年化折溢价率周二见底，IF持仓量周一见顶，均暗示市场对冲力量衰减。建议IC多单续持。期权市场方面，目前50ETF期权合成期货基差还有小幅的升水，但是300指数相关期权均存在不同程度的贴水。操作目前建议买入虚值看跌期权进行保护，波动率策略以做多实际波动为主，买入近月期权应对开盘跳空。商品期货市场方面，原油市场基本面延续偏强态势，中长期而言，在供需缺口的拉动作用下油价或仍以震荡上行为主。燃料油方面，市场结构偏紧，供给端来看，随着欧洲地区疫情逐步受控，终端需求有所回温，外盘VLSFO近月月差周度均值在2.25美元/吨左右，内盘LU 9-10周均价差在18元/吨附近。