《全球朱格拉周期开启》第十二篇：三大证据看产能周期开启进行时

全球朱格拉周期开启，产能周期开启进行时。本报告基于上市公司微观数据，从投产能力、投产行动、投产迹象三个角度，全面观测产能周期的开启。产能利用率是产能周期开启的领先指标，当前在供需缺口扩张下，产能利用率持续处于高位，企业经营处于“满负荷”状态，有动力进行新一轮资本开支，以扩张产能、更新设备。在建工程与固定资产增速纷纷触底回升，企业产能周期，即设备投资周期，最终在企业的资产负债表上表现为固定资产的增加，因而通过在建工程与固定资产的变化可以追踪企业的投产迹象，进一步证实产能周期的开启。大规模财政刺激下，基建、地产先行扩张，出口链随后扩张，周期链后来居上。