从点到面的半导体设备玩家

中微半导体设备公司是少数有国际核心竞争力的国内半导体设备商，具有三大潜力市场、二大核心竞争力和二大外在优势。公司未来数年将持续扩大新设备研发，如Mini/Micro LED外延片MOCVD、化学薄膜沉积、光学检测、化学机械抛光、清洗等等。公司预计能拿下国内存储器大厂刻蚀设备10%的份额，远高于台积电的5%不到。同时，全球及国内半导体设备市场在2021-2025年将持续同比增长+13-15%及20-30%。公司首次覆盖，给予“买入”评级，目标价位为149元，相当于60-75倍2023 EPS (CNY$1.99) 或是2-2.5x PEG (中国半导体行业的PEG区间为1.5-2.0x）。