获美陆军二百亿AR订单，Office365渗透率持续提升

微软（MSFT）在2021财年取得了强劲的收入增长，同比增长19%，远超彭博一致预期的410.5亿美元。其中，产品收入同比增长6%，服务及其他收入同比增长30%。公司预计2021Q4财季收入区间为436亿美元至445亿美元，同比增长14.6%至17%。Azure业务表现强劲，同比增长50%，预计约78.5亿美元，符合市场预期。公司商业云收入同比增长33%至177亿美元。此外，公司还获得了美陆军二百亿AR订单，AR设备也将采用Microsoft Mesh云服务进行信息交互。Office 365继续提升渗透率，商业版收入同比增长22%至68亿美元，订阅用户达为2.37亿，同比增长15%；消费者版订阅用户增加到5020万，同比增长27%。基于以上情况，我们给予微软买入评级，目标价为300美元。