【天风策略丨2021年春季策略】：中国制造业全球化的“国运”

天风策略团队发布了2021年春季策略报告，报告认为中国制造业在全球化中的“国运”机会。年初以来，国内权益市场出现了风格切换，海外央行短期转向可能性低，但长期滞胀风险具备。国内经济将进入新一轮库存周期，但海外补库以及长周期共振，有望放大本轮周期弹性。报告指出，历次库存周期大类资产及行业表现，中期来看，开辟超额收益新战场的迫切性越来越强。100-500亿市值的公司可能是开辟超额收益的最佳战场，这其中优先考虑具备行业β属性的优质赛道中的中小公司。报告的风险提示包括长期利率上行斜率超预期、疫苗接种不及预期影响海外生产、贸易摩擦反复加剧滞胀预期。