开辟超额收益新战场：路演交流有感

这篇策略报告主要探讨了中国资产管理行业二八分化的现象，以及如何在小市值公司中开辟超额收益的新战场。报告指出，随着管理规模的加快二八分化，基金经理的持仓向少部分优秀的公司集中，而500亿和1000亿以上的优秀公司仍然是主战场，但随着全球流动性拐点的逼近，这些股票的波动率可能明显放大，导致不得不降低预期回报的目标。因此，大部分100亿以下的公司仍然要谨慎，整体风格切换到大量的小市值公司占优的可能性很小。但对于开辟超额收益的新战场，100-500亿的公司是更加合适的，关键问题是如何在1000个100-500亿的公司中，开辟出超额收益的新战场。报告的结论是，投资者需要更加注重公司的基本面和估值，同时需要有耐心和长期投资的视角。