单核升级双核，清能巨龙腾飞

中国核电公司收购了中核集团旗下的新能源平台汇能公司，新增了约150、50万千瓦的在运、在建风光装机。集团出具避免同竞承诺函，明确公司作为集团内新能源唯一平台地位。公司自2018年以来通过收购和自建迅速扩张其新能源装机规模，2020年再次提速，包括汇能并表在内合计新增423万千瓦。截至目前已公布的数据，公司风电及光伏装机规模暂列A股电力行业第4，已培育出核电主业外的第二个核心业务。公司核电主业稳健向好，华龙首堆投产，后续机组的审批及建设进一步提速，核准常态化有利于维持整个产业链的可持续发展。公司具备核电加新能源双重成长属性，给予2021年15倍PE的估值，对应2月5日收盘价PE分别为13.6/11.2/9.1倍。