稳定市场领先地位，迎接行业景气回升

西南证券研报认为，生物股份作为动保行业龙头，将把握下游需求量恢复的机遇，业绩有望提升。公司核心产品市场占有率领先，营业收入有望随下游需求变化而增加。公司产品矩阵丰富，创新科技服务提高竞争力。公司把握国内宠物行业空间，开展合作项目，提高企业竞争力。预计2020-2022年EPS分别为0.39元、0.63元、0.89元，对应动态PE分别为50/31/22倍，给予2021年35倍PE，“持有”评级。风险提示：非洲猪瘟疫情反弹、市场销售情况不及预期。