东吴电子陈海进 海康威视 主业稳健复苏 创新业务加速放量 利润增速持续提升

🧧事件：海康威视发布26年中报 26H1🚩： 营收468.23亿元，yoy+11.97%； 归母净利润78.96亿元，yoy+39.57%；扣非77.12亿元，yoy+40.50%，净利润增速接近近十年来最好水平。 销售毛利率49.97%，销售净利率19.48%，盈利能力明显改善。 26Q2🚩： 营收261.07亿元，yoy+12.11%，qoq+26.03%。 归母净利润51.15亿元，yoy+41.34%，qoq+83.90%；扣非归母净利润50.64亿元，yoy+42.15%，qoq+91.28%。 毛利率50.67%，销售净利率22.45%。自25Q1以来公司归母净利润同比增速已连续6个季度逐季提升。 🚩主业稳健增长，创新业务成为核心增长引擎 26H1公司主业实现收入316.53亿元，占总收入的67.60%，yoy+5.33%，主业整体保持稳健复苏。 创新业务中，机器人业务收入40.28亿元，yoy+28.34%；热成像业务收入29.64亿元，yoy+47.61%；汽车电子业务收入27.64亿元，yoy+17.50%；存储业务收入19.44亿元，yoy+88.18%。 🚩中期分红力度进一步提升，持续强化股东回报 公司拟实施2026年中期分红，每10股派发现金红利5.5元（含税），合计分红50.41亿元，占26H1归母净利润的63.84%。相比2025年中期每10股派4元、合计分红36.66亿元，本次每股分红及分红总额均提升37.5%，股东回报力度进一步加大。 风险提示：宏观经济波动风险，下游需求不及预期风险，创新业务市场竞争加剧风险等。 🎁欢迎联系东吴电子团队