汽车行业周报：特斯拉辅助驾驶收获正向反馈

汽车《特斯拉更新机器人量产进展，具身智能技术拐点将至》2026.07.24汽车《6月重卡同环比增长，新能源持续高增》2026.07.18汽车《6月国产摩托车行业景气度较好》2026.07.18汽车《福田汽车上半年销量亮眼，BE获新增融资》2026.07.12汽车《AIDC发电背后的汽车力量》2026.07.11 本报告导读： 申万汽车指数下跌1%，汽车整车指数持平，汽车零部件指数下跌2%，商用车指数上涨1%。特斯拉辅助驾驶收获正向反馈。 投资要点： 近一周（2026/7/17-2026/7/24，下同）：申万汽车指数下跌1%，汽车整车指数持平，汽车零部件指数下跌2%，商用车指数上涨1%。近一周：申万汽车指数跑输4%，汽车整车指数跑输2%，汽车零部件指数跑输4%，商用车指数跑输2%。汽车行业近一个月（2026/6/24-2026/7/24）：汽车行业近一个月涨幅靠前的标的为征和工业、隆鑫通用、涛涛车业、宇通客车、春风动力等。跌幅靠前的标的为绿通科技、云意电气、新坐标、卡倍亿、瑞玛精密等。根据乘联会数据，乘用车：7月1-19日，全国乘用车市场零售77.0 万辆，同比去年7月同期下降16%，较上月同期下降4%，今年以来累计零售947.1万辆，同比下降20%；7月1-19日，全国乘用车厂商批发74.7万辆，同比去年7月同期下降17%，较上月同期下降14%，今年以来累计批发1,329.3万辆，同比下降6%。新能源：7月1-19日，全国乘用车新能源市场零售48.5万辆，同比去年7月同期下降4%，较上月同期下降6%，今年以来累计零售519万辆，同比下降13%；7月1-19日，全国乘用车厂商新能源批发50.9万辆，同比去年7月同期增长5%，较上月同期下降14%，今年以来累计批发729.6万辆，同比增长5%。 特斯拉在AI驱动下的辅助技术开始取得消费端的正向反馈。其辅助驾驶第二季度净新增订阅量创历史新高北美辅助驾驶选装率创历史新高。Robotaxi方面，7月开始在得州超级工厂园区内，向员工提供试乘服务。同时，特斯拉正在为无人驾驶网约车服务拓展至更多美国城市做准备，包括测试、许可审批和一线应急响应人员培训。无安全员的特斯拉无人驾驶网约车服务已扩展至整个奥斯汀都市圈，并于7月在迈阿密、奥兰多和坦帕上线。根据特斯拉2026年二季度财报，截止2026Q2特斯拉FSD的累计用户数达148万人，同比大幅增长56%；截止2026Q2特斯拉FSD行驶总里程接近120亿英里，同环比均大幅提升。我们认为，作为全球汽车智能化头部企业，特斯拉的辅助驾驶技术已经开始在汽车消费、出行服务上取得正向反馈。考虑到AI驱动下，自动驾驶大模型的数据闭环特点，特斯拉辅助驾驶技术对汽车消费的带动有望持续，建议关注产业链。风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。 目录 1.行业一周行情回顾................................................................................31.1.汽车行业板块.................................................................................31.2.汽车行业标的.................................................................................31.3.公路物流运价.................................................................................51.4.乘用车周度销量..............................................................................52.特斯拉辅助驾驶收获正向反馈..............................................................53.投资策略与建议...................................................................................54.风险提示..............................................................................................7 1.行业一周行情回顾 1.1.汽车行业板块 近一周（2026/7/17-2026/7/24，下同）：申万汽车指数下跌1%，汽车整车指数持平，汽车零部件指数下跌2%，商用车指数上涨1%。 近一月（2026/6/24-2026/7/24，下同）：申万汽车指数下跌9%，汽车整车指数上涨2%，汽车零部件指数下跌14%，商用车指数下跌6%。 近一季度（2026/4/25-2026/7/24，下同）：申万汽车指数下跌21%，汽车整车指数下跌20%，汽车零部件指数下跌21%，商用车指数下跌31%。 2026年以来（2026/1/1-2026/7/24，下同）：申万汽车指数下跌23%，汽车整车指数下跌22%，汽车零部件指数下跌22%，商用车指数下跌30%。 相对沪深300： 近一周：申万汽车指数跑输4%，汽车整车指数跑输2%，汽车零部件指数跑输4%，商用车指数跑输2%。 近一月：申万汽车指数跑输3%，汽车整车指数跑赢8%，汽车零部件指数跑输8%，商用车指数持平。 近一季度：申万汽车指数跑输18%，汽车整车指数跑输17%，汽车零部件指数跑输18%，商用车指数跑输28%。 2026年以来：申万汽车指数跑输23%，汽车整车指数跑输23%，汽车零部件指数跑输22%，商用车指数跑输30%。 1.2.汽车行业标的 汽车行业近一个月涨幅靠前的标的为征和工业、隆鑫通用、涛涛车业、宇通客车、春风动力等。 汽车行业近一个月跌幅靠前的标的为绿通科技、云意电气、新坐标、卡倍亿、瑞玛精密等。 1.3.公路物流运价 本周(2026年7月20日-2026年7月24日)，由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路物流运价指数为1051.07点，比上周回落0.07%。分车型看，各车型指数环比略有回落。其中，整车指数为1057.29点，比上周回落0.06%；零担轻货指数为1024.67点，比上周回落0.01%；零担重货指数为1057.20点，比上周回落0.14%。 1.4.乘用车周度销量 根据乘联会数据： 乘用车：7月1-19日，全国乘用车市场零售77.0万辆，同比去年7月同期下降16%，较上月同期下降4%，今年以来累计零售947.1万辆，同比下降20%；7月1-19日，全国乘用车厂商批发74.7万辆，同比去年7月同期下降17%，较上月同期下降14%，今年以来累计批发1,329.3万辆，同比下降6%。 新能源：7月1-19日，全国乘用车新能源市场零售48.5万辆，同比去年7月同期下降4%，较上月同期下降6%，今年以来累计零售519万辆，同比下降13%；7月1-19日，全国乘用车厂商新能源批发50.9万辆，同比去年7月同期增长5%，较上月同期下降14%，今年以来累计批发729.6万辆，同比增长5%。 2.特斯拉辅助驾驶收获正向反馈 根据特斯拉中国公众号，特斯拉在AI驱动下的辅助技术开始取得消费端的正向反馈。其中：辅助驾驶第二季度净新增订阅量创历史新高北美辅助驾驶选装率创历史新高，超过半数新车在交付时订阅了辅助驾驶，在立陶宛、爱沙尼亚、丹麦和比利时市场获得审批；截至7月，这些国家的客户使用辅助驾驶累计行驶里程已超过5,000万公里。Robotaxi方面：特斯拉赛博无人驾驶电动车已开始生产。这是一款专为自动驾驶打造的电动车，旨在成为特斯拉无人驾驶网约车车队的主力车型，7月开始在得州超级工厂园区内向员工提供特斯拉赛博无人驾驶电动车试乘服务。同时，特斯拉正在为无人驾驶网约车服务拓展至更多美国城市做准备，包括测试、许可审批和一线应急响应人员培训。无安全员的特斯拉无人驾驶网约车服务已扩展至整个奥斯 汀都市圈，并于7月在迈阿密、奥兰多和坦帕上线。根据特斯拉2026年二季度财报，截止2026Q2特斯拉FSD的累计用户数达148万人，同比大幅增长56%；截止2026Q2特斯拉FSD行驶总里程接近120亿英里，同环比均大幅提升。我们认为，作为全球汽车智能化头部企业，特斯拉的辅助驾驶技术已经开始在汽车消费、出行服务上取得正向反馈。考虑到AI驱动下，自动驾驶大模型的数据闭环特点，特斯拉辅助驾驶技术对汽车消费的带动 有望持续，建议关注产业链。 3.投资策略与建议 我们维持行业“增持”评级，投资策略与建议如下： 1）汽车工业在AIDC的发电侧、冷却侧均有重要贡献，发电侧推荐往复式发动机作为主供电源渗透率持续推进的潍柴动力、动力新科及SOFC供应链公司德昌电机控股，冷却侧推荐银轮股份、川环科技。 2）2026年将是中国汽车使用成本优势在海外全面体现的一年，出海增长点较多，推荐福田汽车、中国重汽、吉利汽车、零跑汽车、比亚迪。 3）商用车智能化有强装升级，推荐瑞立科密。 4）人形机器人产业仍在高速发展，推荐宁波华翔、拓普集团。 注： （1）收盘价中德昌电机控股、零跑汽车、吉利汽车单位为港元，其余为人民币元；（2）EPS单位德昌电机控股为美元，其余为人民币元；（3）汇率：按1港元=0.87人民币、1美元=6.80人民币换算；（4）德昌电机控股表中2025A/2026E/2027E数据对应的是FY2025A、FY2026E、FY2027E。 4.风险提示 经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）授权客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决