资金面延续平稳宽松态势；债市有所走弱

【内容摘要】7月23日，资金面延续平稳宽松态势；债市有所走弱；转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【蓝佛安：以更大力度落实财政金融协同促内需一揽子政策】7月23日，财政部部长蓝佛安在《人民日报》上发表署名文章《以更大力度落实财政金融协同促内需一揽子政策》。蓝福安表示，政策实施进展符合预期，支持重点投资和消费领域信贷投放逆势增长，带动更多社会资源流向扩内需重点领域。下一步，要贯彻落实党中央、国务院决策部署，实施好财政金融协同促内需一揽子政策，推动打通制约投资消费的堵点卡点，拓展内需增长新空间。强化多方联动，保障政策落地见效，要加强部门信息共享，深化央地联动，简化流程、压缩时限，用好技术手段，加强资金管理和宣传引导。 【商务部：加快修订外资并购境内企业规定】7月23日，在国新办举行的新闻发布会上，商务部副部长鄢东表示，上半年新设外资企业数增长5.3%，引资额4021.4亿元；引资结构进一步优化，高技术产业引资增长33.2%，占比提升至42.4%。外资持续看好中国市场，上半年近4800家外资企业追加对华投资。商务部外国投资管理司司长孟华婷表示，下半年，商务部将继续围绕利用外资固稳促优目标，进一步塑造吸引外资新优势，做好扩增量、稳存量、提质量各项工作，包括加快修订出台关于外国投资者并购境内企业的规定，出台举措支持外资企业进一步扩大本地化生产等。 【证监会：综合施策全力维护市场平稳运行，提升资本市场韧性】7月23日，证监会召开党的建设暨监管工作座谈会。会议提出，综合施策全力维护市场平稳运行，提升资本市场韧性。更加精准有效实施逆周期调节，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例，加强应对全球市场波动和风险跨境传导的政策储备，筑牢防范外部风险冲击的防波堤防浪堤。会议认为，今年以来，在党中央、国务院坚强领导下，证监会系统深入落实“十五五”规划和新“国九条”部署安排，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，不断夯实稳的基础、巩固严的氛围、积聚进 的动能、激发新的活力，市场运行总体稳健活跃，重点领域风险持续收敛，全链条监管体系不断健全，深化投融资综合改革取得新突破，多层次市场功能有效发挥。 【上海出台举措强化直接融资效能，推动扩大科创板第五套上市标准适用范围】7月23日，《上海市充分发挥直接融资功能进一步加强科技金融服务的若干措施》对外发布，从提升早期投资领投定价能力、构建完善股权投资接续机制、发挥资本市场关键枢纽作用、丰富多元长期资本供给和优化配套制度环境等方面推出20条措施。上海市委金融办副主任曹艳文在当天召开的新闻通气会上表示，上海将打造全国科创投融资标杆。根据《若干措施》，上海将依托股权投资集聚区及张江科学城、大零号湾等高能级科创集聚区，规划建设直接融资试验区。推动科创板持续深化改革，出台科创板低空经济等企业适用第五套标准上市审核指引，推动可控核聚变、具身智能、大模型、量子计算、脑机接口等新兴产业和未来产业领域企业在科创板上市。 （二）国际要闻 【欧洲央行按兵不动，但警告能源冲击通胀影响尚未完全显现】7月23日，欧洲央行管理委员会在7月货币政策会议上决定，存款便利利率、主要再融资利率及边际贷款利率分别维持在2.25%、2.40%和2.65%不变，与市场预期完全一致。欧洲央行在声明中指出，能源价格走势高度波动，目前仍明显高于中东冲突爆发前的水平，委员会将重点监测此次冲击的强度、持续时间及其间接和二次传导效应。欧洲央行同时重申，致力于将中期通胀稳定在2%目标水平。发布会上，欧央行行长拉加德明确表态不会在2027年前离任，警告能源冲击将令欧元区通胀在2027年上半年前持续高于目标，增长前景面临下行风险，地缘局势升级使风险评估回到6月状态。其指出迄今未观察到通胀的二轮效应，“今天没有加息理由”，9月将有更多数据可供研判。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格继续上涨，NYMEX天然气期货价格转跌】7月23日，WTI 9月原油期货涨幅6.17%，报92.19美元/桶；布伦特9月原油期货收涨7.04%，报100.69美元/桶；NYMEX 9月天然气期货价格收跌0.85%至2.915美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 7月23日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2040亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量2040亿元，中标量2040亿元。当日有6260亿元逆回购到期，因此净回笼资金4220亿元。 （二）资金利率 7月23日，资金面延续平稳宽松态势，当日DR001下行0.63bp至1.362%，DR007下行0.53bp至1.392%。 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 7月23日，早盘债市延续上日多头情绪，随后止盈盘浮现，债市转而走弱。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券260010收益率上行0.20bp至1.7210%，10年期国开债活跃券260205收益率上行0.55bp至1.7870%。 2.债券招标情况 （二）信用债 1.二级市场成交异动 7月23日，3只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1万科04”跌超17%；“H1碧地04”涨超18%，“H1万科02”涨100%。 2.信用债事件 ◼福建阳光集团：福建证监局公告，因福建阳光集团尚未披露2025年年报，对其采取责令改正措施及对时任董事长吴洁采取出具警示函措施。 ◼福建福晟集团：福建证监局公告，因福建福晟集团尚未披露2025年年报，对其采取责令改正措施及对时任董事长金定胜采取出具警示函措施。 ◼泛海控股：公司公告，截至6月30日，逾期有息债务本金余额合计368.87亿元。◼宁波水务环境：公司公告，公司累计新增借款14.7亿元，占上年末净资产比例为27.82%。◼北辰实业：公司公告，预计上半年净亏损8.1亿元-9.7亿元，主因房地产开发板块持续亏损。◼保利发展：公司公告，上半年净利润19.28亿元，同比下降38.96%。◼贵州贵安发展集团：东方金诚终止对贵州贵安发展集团主体及“21贵安G1”的评级。◼凌钢集团：公司公告，终止联合资信对公司主体及“24凌源钢铁MTN001”债项的评级。◼北京环卫集团：惠誉因发行人停止参与评级，撤销北京环卫集团“BBB”长期外币发行人评级。◼金华成泰农商行：东方金诚终止对金华成泰农商行主体及“22金华成泰农商二级01”、“23成泰农商行永续债01”的评级。◼蔡甸城投：东方金诚公告，收到《延迟披露函》，因蔡甸城投处于架构调整初期，债券融资滞后，延迟披露蔡甸城投主体及“21蔡甸城建MTN002”的2026年度定期跟踪评级报告。◼广德国投：公司公告，终止中诚信国际对公司主体的评级。 （三）可转债 1.权益及转债指数 【权益市场三大股指集体收涨】7月23日，A股震荡反弹，超4200股上涨，锂电、电网方向爆发，上证指数，深证成指、创业板指分别收涨0.25%、0.44%、0.25%，全天成交额2.21万亿元。当日申万一级行业多数上涨，上涨行业中，电力设备涨超4%，有色金属涨超3%；下跌行业中，电子跌逾2%，计算机、传媒等行业小幅收跌。 【转债市场主要指数集体跟涨】7月23日，转债市场跟随权益市场有所反弹，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.14%、0.05%、0.24%。转债市场成交额704.98元，较前一交易日缩量96.00亿元。转债市场个券多数上涨，313只转债中，215只收涨，87只下跌，11只持平。当日上涨个券中，大中转债、水羊转债涨超7%；下跌个券中，鼎龙转债跌逾7%，宙邦转债跌逾6%。 2.转债跟踪 ◼今日（7月24日），炬申转债、申能转债开启网上申购，肇民转债上市。 ◼7月23日，中特转债公告将转股价格由21.78元/股下修至13.89元/股；圣泉转债公告董事会提议下修转股价格；顺博转债、巨星转债、贵燃转债、垒知转债、龙星转债、银邦转债公告即将触发转价格下修条款。 （四）海外债市 1.美债市场 7月23日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行6bp至4.37%，10年期美债收益率上行4bp至4.71%。 7月23日，2/10年期美债收益率利差收窄2bp至34bp；5/30年期美债收益率利差收窄3bp至71bp。 7月23日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.28%不变。 2.欧债市场 7月23日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至3.21%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行5bp、7bp、5bp和6bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至7月23日收盘）