荣丰亿控股年报2026

目錄 2詞 彙5公 司 資 料6五 年 財 務 概 要7主 席 報 告9管 理 層 討 論 及 分 析31董 事 會 及 高 級 管 理 層34企 業 管 治 報 告57審 核 委 員 會 報 告58董 事 會 報 告73環 境、社 會 及 管 治 報 告122獨立核數師報告125綜合損益及其他全面收益表126綜合財務狀況表128綜合權益變動表130綜合現金流量表132綜合財務報表附註 「股份」指本 公 司 股 本 中 每 股 面 值0.01港 元 的 普 通 股「股東」指股 份 持 有 人「聯交所」指香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司「高建」指高 建 集 團 有 限 公 司，一 間 於2014年10月24日 在 英 屬 處 女 群 島 註 冊 成 立的 公 司，為 本 公 司 的 全 資 附 屬 公 司「高建可換股債券」指本 公 司 最 初 向 殷 先 生、林 女 士 及 殷 海 先 生 發 行 原 本 金 總 額 為54,000,000美 元 並 於2021年5月10日 到 期 的 可 換 股 債 券，其 後 已 轉 讓 予 廣 州 基 金「庫存股份」指具 有 上 市 規 則 所 界 定 的 涵 義「美國」指美 利 堅 合 眾 國「美元」及「美仙」分 別 指美 國 法 定 貨 幣 美 元 及 美 仙 公司資料 註冊辦事處Cricket Square 董事會 執行董事潘 忠 善 先 生施 永 健 先 生（於2025年9月19日 獲 委 任）林 群 女 士（於2025年9月19日 辭 任 執 行 董 事兼 主 席，並 繼 續 擔 任 行 政 總 裁） Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands 總部及香港主要營業地點香 港 非執行董事殷 睿 涵 先 生（主席）（於2025年9月19日 獲 委 任） 灣 仔告 士 打 道200號12樓 獨立非執行董事張 鈞 鴻 先 生黃 翠 瑜 女 士劉 永 順 先 生 開曼群島股份過戶登記總處 Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands 審核委員會張 鈞 鴻 先 生（審 核 委 員 會 主 席）黃 翠 瑜 女 士劉 永 順 先 生 薪酬委員會 香港股份過戶登記處聯 合 證 券 登 記 有 限 公 司香 港 北 角英 皇 道338號華 懋 交 易 廣 場2期33樓3301-04室 劉 永 順 先 生（薪 酬 委 員 會 主 席）張 鈞 鴻 先 生殷 睿 涵 先 生（於2025年9月19日 獲 委 任）林 群 女 士（於2025年9月19日 辭 任） 提名委員會 殷 睿 涵 先 生（提 名 委 員 會 主 席）（於2025年9月19日 獲 委 任）黃 翠 瑜 女 士劉 永 順 先 生林 群 女 士（於2025年9月19日 辭 任） 獨立核數師 容 誠(香 港)會 計 師 事 務 所 有 限 公 司執 業 會 計 師註 冊 公 眾 利 益 實 體 核 數 師 香港法律顧問趙 不 渝•馬 國 強 律 師 事 務 所 公司秘書施 永 健 先 生 主要往來銀行星 展 銀 行（香 港）有 限 公 司香 港 上 海 滙 豐 銀 行 有 限 公 司 授權代表潘 忠 善 先 生（於2025年9月19日 獲 委 任）施 永 健 先 生林 群 女 士（於2025年9月19日 辭 任） 股份代號3683 網址www.greatharvestmg.com 本 年 報 的 中 英 文 版 本 可 於 本 公 司 網 站 下 載 及 可 於 香港 股 份 過 戶 登 記 處 聯 合 證 券 登 記 有 限 公 司 索 取。如有 任 何 歧 義，概 以 英 文 版 本 為 準。 五年財務概要 主席報告 各 位 股 東： 本 財 政 年 度，全 球 經 濟 在 多 重 不 確 定 性 中 艱 難 前 行，地 緣 政 治 衝 突 持 續、主 要 經 濟 體 貨 幣 政 策 分 化、貿 易 保護 主 義 抬 頭，國 際 乾 散 貨 航 運 市 場 呈 現 需 求 溫 和 復 甦、供 給 增 速 放 緩、運 價 震 盪 企 穩 的 運 行 格 局。全 球 經 濟雖 展 現 韌 性，但 增 速 較 此 前 有 所 放 緩，2025年 全 球 經 濟 增 速 約3.4%，2026年 初 受 中 東 局 勢 擾 動，增 長 預 期 小幅 下 調 至3.1%。在 此 背 景 下，全 球 乾 散 貨 海 運 貿 易 量 達59.44億 噸，同 比 增 長4.5%；截 至2026年3月，全 球 乾 散貨 船 隊 總 運 力 達10.78億 載 重 噸，同 比 增 長4.2%，受 新 船 訂 單 低 迷、老 舊 船 拆 解 加 速 及 國 際 海 事 組 織(IMO)能效 監 管 趨 嚴 影 響，運 力 擴 張 節 奏 明 顯 放 緩。 本 集 團 於 本 財 政 年 度 繼 續 秉 持 穩 健 經 營、風 險 可 控 的 核 心 策 略，積 極 應 對 市 場 波 動。截 至 報 告 期 末，集 團船 舶 運 力 為74,973載 重 噸，船 齡 為16歲，船 舶 適 配 當 前 市 場 主 流 貨 種 運 輸 需 求。運 營 層 面，集 團 精 準 把 握 市場 節 奏，全 年 實 現 約94%的 船 舶 出 租 率，船 舶 日 租 金 收 入 約8,870美 元，租 金 回 款 率 持 續 保 持100%。面 對 燃 油成 本 波 動、港 口 費 用 上 漲 等 壓 力，本 集 團 通 過 優 化 航 線 調 度、深 化 船 舶 精 細 化 管 理、推 進 節 能 技 術 應 用 等 舉措，有 效 控 制 營 運 成 本，核 心 運 營 指 標 優 於 行 業 平 均 水 準。 展 望 下 一 個 財 政 年 度，全 球 經 濟 有 望 延 續 溫 和 復 甦 態 勢，新 興 市 場 仍 為 增 長 核 心 引 擎，中 國 經 濟 高 品 質 發展、東 南 亞 及 印 度 工 業 化 進 程 加 快，將 為 乾 散 貨 需 求 提 供 支 撐。需 求 端，鐵 礦 石 貿 易 受 幾 內 亞 西 芒 杜 項 目 投產 帶 動，長 運 距 需 求 顯 著 提 升；糧 食、鋁 土 礦 等 貨 種 貿 易 量 穩 步 增 長，成 為 市 場 新 亮 點；煤 炭 貿 易 雖 受 能 源轉 型 壓 制，但 冬 季 補 庫、區 域 供 應 缺 口 仍 將 帶 來 階 段 性 需 求。供 給 端，2025年 新 船 訂 單 創 五 年 新 低，2026至2027年 新 增 運 力 交 付 有 限，疊 加 環 保 監 管 趨 嚴 推 動 老 舊 船 加 速 退 出，市 場 供 需 格 局 有 望 逐 步 改 善。綜 合 判斷，下 一 個 財 政 年 度 國 際 乾 散 貨 市 場 將 呈 現 溫 和 向 好、運 價 中 樞 小 幅 上 移 態 勢，中 長 期 市 場 前 景 趨 於 樂 觀。 基 於 上 述 市 場 判 斷，本 集 團 下 一 個 財 政 年 度 將 繼 續 堅 持 審 慎 擴 張、提 質 增 效 的 經 營 方 針：其 一，優 化 船 隊 結構，擇 機 處 置 低 效 老 舊 船 舶，探 索 低 碳 環 保 型 船 舶 投 資，契 合 行 業 綠 色 發 展 趨 勢；其 二，深 化 客 戶 合 作，穩定 核 心 期 租 客 戶，拓 展 優 質 現 貨 貨 源，提 升 業 務 抗 風 險 能 力；其 三，強 化 成 本 管 控，依 託 數 位 化 運 營 手 段，進 一 步 提 升 船 舶 周 轉 率 與 運 營 效 率；其 四，嚴 控 經 營 風 險，密 切 跟 蹤 地 緣 政 治、宏 觀 政 策 及 市 場 波 動，確 保集 團 持 續 穩 健 發 展，為 股 東 創 造 穩 定 價 值。 在 財 務 方 面，本 集 團 會 繼 續 致 力 於 落 實「管 理 層 討 論 及 分 析-流 動 資 金、財 務 資 源、資 本 架 構 及 資 產 負 債 比率」一 節 所 述 的 各 項 計 劃 及 措 施，以 獲 得 額 外 融 資 及 延 期 結 算 並 重 組 債 券，從 而 確 保 本 集 團 將 擁 有 足 夠 營 運資 金 以 應 付 未 來 十 二 個 月 的 現 金 流 要 求。 殷睿涵 主 席 2026年6月25日 管理層討論及分析 市場回顧 一、市場概況 本 財 政 年 度，國 際 乾 散 貨 航 運 市 場 整 體 呈 現「先 抑 後 揚、震 盪 回 升」的 走 勢 特 徵，BDI指 數 全 年 平 均 值 約1,780點，較 上 一 個 財 政 年 度 同 比 上 升 約11.2%。回 顧 市 場 運 行 節 奏，整 體 可 劃 分 為 兩 個 階 段： 低迷期（2025年4月至9月）：全 球 經 濟 復 甦 進 度 放 緩、中 國 地 產 行 業 持 續 低 迷、煤 炭 需 求 收 縮，BDI指 數從 期 初1,282點 震 盪 下 行，並 於7月 一 度跌 至1,145點 的 年 內 低 位。 回 暖 期（2025年10月 至2026年3月）：隨 著 中 國 穩 增 長 政 策 落 地 實 施、製 造 業 復 甦、疊 加 南 美 糧 食 出 口旺 季 及 幾 內 亞 西 芒 杜 鐵 礦 投 產 帶 動 長 運 距 需 求，BDI指 數 逐 步 回 升，2026年3月 收 於2,178點，較 年 內 低點 反 彈 約90%。 分 船 型 表 現 來 看，海 岬 型 船(BCI)行 情 表 現 突 出，全 年 均 值2,908點，同 比 上 漲22.6%，受 益 於 鐵 礦 石 長 運距 貿 易 與 中 國 鋼 材 出 口 增 長；巴 拿 馬 型 船(BPI)均 值1,717點，同 比 上 漲15.5%，糧 食、鋁 土 礦 運 輸 提 供了 明 顯 的 支 撐；超 靈 便 型 船(BSI)相 對 穩 健，均 值1,340點，主 要 是 化 肥 與 建 材 等 小 宗 散 貨 的 剛 性 運 輸 需求，為 市 場 帶 來 了 較 強 韌 性。 二、運力供需分析 供給端 運力增速放緩：截至2026年3月，全 球 乾 散 貨 船 隊 總 運 力 為10.78億 載 重 噸，同 比 增 長4.2%。 新船交付低迷：2025年4月 至2026年3月 新 船 交 付3,850萬 載 重 噸，同 比 上 升13.8%。2025年 新 船 訂 單 量 創五 年 新 低，且 全 球 造 船 廠 產 能 持 續 向 集 裝 箱 船 舶、液 化 天 然 氣(Liquefied Natural Gas)船 舶 傾 斜。 老舊船舶拆解提速：報 告 期 內，全 球 乾 散 貨 船 拆 解 量680萬 載 重 噸，同 比 上 升81.3%，平 均 拆 解 船 齡27.8年。 環保監管持續趨嚴：國 際 海 事 組 織 的 現 有 船 能 源 效 率 指 數(EEXI)與 碳 強 度 指 標(CII)等 政 策 推 動15%的 老舊 船 舶 降 速 運 營，市 場 有 效 運 力 縮 減 約4%。 船 型 分 化： 海 岬 型 運 力 增 速1 . 5 %，為 各 主 流 船 型 最 低 ； 巴 拿 馬 型 船 及 超 靈 便 型 船 運 力 增 速 分 別 為3.7%、4.3%，中 小 型 船 供 給 壓 力 偏 大。 管理層討論及分析 需求端 全 球 乾 散 貨 海 運 貿 易 平 穩 低 速 增 長：報 告 期 內，全 球 乾 散 貨 海 運 量59.4