洁美科技机构调研纪要

调研日期: 2026-07-23 浙江洁美电子科技股份有限公司成立于2001年,是一家专业为集成电路、片式电子元器件等企业配套生产薄型载带系列产品及离型膜等产品的国家高新技术企业。公司拥有完整的产业链,能够为全球客户提供一站式服务和整体解决方案。洁美公司的产品主要包括纸质载带、上下胶带、塑料载带及配套盖带、离型膜、流延膜等。 一、重点关注问题问答 问题一:目前的行业景气度怎么样? 回答:目前行业景气度高,下游客户需求旺盛。随着全球数字化进程加速,叠加“新基建”及电子产品“以旧换新”等政策,5G 网络、云计算及数据中心建设加速,新能源汽车、AR/VR、工业互联网、AI 终端、消费电子等市场需求持续放量,广泛的下游需求奠定了电子元器件行业发展的坚实基础,也为公司业务持续健康稳定发展提供了良好的行业保障。 问题二:近期公司各板块业务情况如何? 回答:载带业务保持了稳定发展,目前处于满产状态。离型膜业务从今年3 月份开始销售量大幅上升,销量较去年同期增长超过 100%,利润将会在下半年体现。目前天津生产基地两条离型膜线开始试生产,产能正在逐步增加,满足客户不断增长的需求。预计到明年上半年离型膜都将处于供不应求状态,公司会根据客户需求情况调整产品结构,放弃部分低端产品,主要做中高端产品。 问题三:MLCC 离型膜在客户端的放量情况如何? 回答:MLCC 用途离型膜产品已在国巨、华新科、风华高科、三环集团、微容电子等主要客户端稳定批量供货,并在宇阳科技等知名国内客户端完成了导入工作;同时也顺利完成了韩日系大客户(三星、村田、太阳诱电)的验证和批量供货,其中韩系客户海外基地通过了对公司产品的认证测试,目前已经批量供货。对于长期被国外企业垄断的高端 MLCC 用离型膜也取得了突破,目前已实现客户端薄层、高容产品的稳定应用。偏光片用离型膜已向主要偏光片生产企业稳定批量供货,与多家客户签订了产品供应战略协议。同时,公司仍持续开展多型 号、多应用领域的高端离型膜研发和试制,改进生产工艺和产品性能,在现有主要用途产品上获得新的突破,并配合自制 BOPET 薄膜的量产,推进以自制 BOPET 材料为基础的 MLCC 离型膜低粗、超低粗产品、中高端偏光片离型膜、OCA 离型膜等新产品的开发,并持续与各下游客户保持良好合作关系,推进产品送样认定,进一步打破国外产品垄断,实现国产替代。从数据来看,公司六月份离型膜出货量已经超过 4,000 万平方米。 问题四:介绍一下离型膜产品的关键技术壁垒。公司目前可以达到的技术水平? 问答:离型膜产品的技术壁垒主要体现在低表面粗糙度、厚度一致性、高洁净度等方面。就粗糙度而言,公司离型膜产品的表面粗糙度参数(含 Sp、Ra)均根据下游不同客户、不同应用场景的定制化技术要求进行匹配设计,不同规格产品的参数存在差异。公司常规低粗糙度离型膜产品的 Sp 值处于行业主流水平,可稳定满足中高端陶瓷电容(MLCC)及偏光片制程等场景的使用要求。目前公司满足 1.6μm 及 1.2μm 涂层的离型膜产品已经在客户端的高端产品中放量使用,1.0μm 涂层的离型膜产品已经具备量产条件,0.9μm 涂层的离型膜产品已经送样至客户端进行测试。公司离型膜的产品性能与长期稳定性已经得到了客户的广泛认可。 问题五:公司各类产品的产能情况及扩产情况? 回答:离型膜方面,目前离型膜年产能 4 亿平米,其中浙江安吉基地年产能 3 亿平米,广东肇庆基地年产能 1 亿平米;广东肇庆基地二期新增的年产能1 亿平米和华北地区产研总部基地项目即天津生产基地项目一期年产能 2.4 亿平米中的 1.2 亿平米已经进入试生产阶段,天津一期项目剩余产能 1.2 亿平米预计将于 2026 年底进入试生产阶段,该项目投产后公司将具备对华北地区战略客户的就近供货能力,大幅提升公司在韩系客户的份额;天津基地规划的二期年产 2.4 亿平米的离型膜和年产 2 万吨BOPET 膜项目设备已经预定。除上述产能规划,公司浙江安吉基地的下一步高端离型膜产品扩产计划也已经启动。 纸质载带方面,江西生产基地“退城入园”技改升级项目顺利推进,两条电子专用原纸生产线安装完成并于 2026 年第一季度进入调试及试生产阶段,逐步量产后替代原有两条旧生产线,新增年产 2 万吨纸质载带产能。新厂区通过先进的规划设计,不仅实现了工艺流程的全面优化,提升了产品的品质,更因集中化生产模式,实现了节能降本降耗。项目达产后将进一步提高江西基地的产能规模、生产效率和产品品质。公司也已启动扩产计划建设“年产 5 万吨高端电子元器件封装新型材料项目”,对应产能预计两年后落地,新增年产能5万吨高端纸质载带及其配套材料,满足下游持续增长的高端电子元器件封装材料需求。 问题六:介绍一下正在收购的标的公司埃福思的基本情况。公司收购埃福思项目进展如何? 回答:埃福思是国内领先的超精密光学加工装备研发制造企业,为国家级高新技术企业、湖南省专精特新中小企业,拥有多项核心专利与软 件著作权。公司集高端光学装备研发、精密加工工艺与整体解决方案于一体,产品覆盖离子束抛光机、磁流变抛光机、小磨头抛光机、铣磨机等超精密加工装备,其中核心产品离子束抛光机可实现 0.1 纳米(埃级)精度的超光滑表面加工,技术达到国内领先水平,产品广泛应用于半导体、航空航天、大口径光学系统、高端科研光学器件等关键领域,是国产高端光学制造装备的核心供应商。埃福思公司产品具备高性能与高性价比,能够替代进口设备,主要客户包括福晶科技(002222)、茂莱光学(688502)、波长光电(301421)等上市公司以及中国科学院、中国科学技术大学等科研院所,已形成了稳定的收入来源。 截至目前,本次交易涉及的审计、评估等工作正在有序推进中,待相关审计、评估等工作完成后,公司将再次召开董事会审议本次交易的相关议案。 注:会议过程中,公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。参与现 场调研的投资者同时已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。