电讯数码控股2025/26 年报

Telecom Digital Holdings Limited （於開曼群島註冊成立的有限公司）股份代號：���� 2025/26年報 目錄 公司資料2主席報告3行政總裁回顧5管理層討論及分析6董事及高級管理層13企業管治報告16環境、社會及管治報告32董事會報告62獨立核數師報告78綜合損益及其他全面收益表82綜合財務狀況表83綜合權益變動表85綜合現金流量表87綜合財務報表附註89財務摘要166 公司資料 董事會執行董事 註冊辦事處P.O. Box 31119, Grand Pavilion, Hibiscus Way, 802 West Bay Road,Grand Cayman, KY1-1205,Cayman Islands 張敬石（主席）張敬山張敬川，榮譽勳章張敬峯（行政總裁）黃偉民莫銀珠 總部及香港主要營業地點香港 九龍觀塘駿業街58號電訊數碼大樓10樓 獨立非執行董事 林羽龍劉興華，銅紫荊星章，榮譽勳章，太平紳士盧錦榮 主要往來銀行恆生銀行有限公司香港中環德輔道中83號 公司秘書王裕安 董事委員會審核委員會林羽龍（主席）劉興華，銅紫荊星章，榮譽勳章，太平紳士盧錦榮 中國銀行（香港）有限公司香港花園道1號中銀大廈 香港上海滙豐銀行有限公司香港皇后大道中1號滙豐總行大廈 薪酬委員會 劉興華，銅紫荊星章，榮譽勳章，太平紳士（主席）林羽龍盧錦榮 提名委員會 股份過戶登記總處Vistra (Cayman) Limited P.O. Box 31119, Grand Pavilion,Hibiscus Way, 802 West Bay Road,Grand Cayman, KY1-1205,Cayman Islands 盧錦榮（主席）林羽龍劉興華，銅紫荊星章，榮譽勳章，太平紳士莫銀珠（於2025年6月18日獲委任為委員會成員） 授權代表張敬峯王裕安 香港股份過戶登記分處聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場2期33樓3301-04室 公司網站www.TDHL.cc 核數師 股份上市香港聯合交易所有限公司 信永中和（香港）會計師事務所有限公司註冊公眾利益實體核數師香港銅鑼灣告士打道311號皇室大廈安達人壽大樓17樓 股份代號6033 主席報告 各位股東： 本人謹代表董事會（「董事會」），欣然提呈電訊數碼控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）截至2026年3月31日止年度的經審核年度業績。 業績 於回顧年度，儘管香港零售市場若干環節有逐步回穩的跡象，惟營商環境仍然充滿挑戰。在宏觀經濟持續不明朗、消費模式轉變、市場競爭激烈及物業市場低迷的背景下，消費者情緒依然審慎。儘管如此，本集團年內展現堅韌表現，截至2026年3月31日止年度錄得收入約為1,429.61百萬港元（2025年：1,331.60百萬港元），較上年度增加約7.4%，並錄得淨虧損約為34.23百萬港元（2025年：溢利約為22.62百萬港元）。 業務回顧 本集團為香港領先的綜合電訊服務供應商之一，主要從事四個業務分部，包括(i)銷售電子設備以及其他消費品及相關服務；(ii)向新移動通訊有限公司（「新移動通訊」）（為由本集團擁有40%權益及香港電訊有限公司擁有60%權益的聯營公司）提供營運服務；(iii)物業投資；及(iv)其他分部，主要包括於香港提供傳呼及其他電訊服務。 產品業務仍為本集團收入的主要來源。截至2026年3月31日止年度，產品業務產生收入約為1,155.07百萬港元（2025年：1,040.60百萬港元），佔本集團年內總收入逾80.8%。於本報告日期，本集團在香港經營70間零售門店。於年內，本集團持續提升分銷效率、優化產品組合，並與供應商及業務夥伴保持緊密合作，以迅速應對市場變化。本集團亦透過服務捆綁、針對性的推廣活動及持續的服務支援，致力改善客戶體驗，從而加強客戶忠誠度及維持市場地位。 營運服務分部於截至2026年3月31日止年度錄得收入約為231.53百萬港元（2025年：251.35百萬港元），較上年度減少約7.9%，主要由於流動通訊服務市場競爭激烈所致。儘管如此，本集團仍致力維持服務質素，並與香港電訊有限公司共同支持新移動通訊的長期發展。 物業投資分部錄得收入約為26.01百萬港元（2025年：21.34百萬港元），較上年度增加約21.9%。於年內，該分部繼續為本集團提供經常性租金來源。 主席報告（續） 來自其他分部的收入主要包括提供傳呼及其他電訊服務，約為17.00百萬港元（2025年：18.30百萬港元）。收入較去年下降約7.1%。此乃主要由於傳呼收入減少所致。 展望 展望未來，全球經濟前景預期仍不明朗，而香港的營商環境預計將持續競爭激烈。零售市場繼續受消費者情緒、轉變中的消費模式、促銷活動及跨境消費行為等因素影響。此外，物業市場在租賃需求及資產估值方面的復甦預期將較為平緩。 儘管如此，5G產品、數碼服務及流動連接方案的應用日益普及，預期將為電訊及消費電子行業的長遠需求提供持續支持。 本集團將繼續採取審慎的業務策略，包括加強客戶關係、提升營運效率、優化零售網絡及產品組合，以及保持嚴謹的成本控制。就物業投資業務而言，本集團將以審慎方針管理旗下組合，以應對當前的市場市況。 與此同時，本集團將繼續探索與其現有能力及策略方向相符的合適業務機遇及多元化舉措。透過該等措施，本集團旨在達致可持續增長，並為股東提升長遠價值。 致謝 本人謹代表董事會，衷心感謝各位董事、管理團隊及全體員工於年內的辛勤付出與貢獻。本人亦謹此向各位客戶、業務夥伴、供應商及股東的持續信任與支持致以誠摯謝意。 主席兼執行董事張敬石香港，2026年6月30日 行政總裁回顧 營運回顧 於回顧財政年度，營商環境仍充滿挑戰，其特點是在外部不確定因素下，市場競爭激烈及消費者行為不斷演變。香港電訊市場持續高度滲透及成熟，各環節的復甦步伐仍然不一。手機產品需求受到促銷活動及更廣泛的市場環境所影響，當中包括地緣政治局勢發展、通脹壓力及供應鏈因素。 為應對當前市況，本集團對零售業務維持審慎方針，專注於存貨管理、優化產品組合，並透過針對性推廣活動及售後服務提升客戶體驗。本集團亦加強與供應商及業務夥伴的合作，以提升對市場變化的應對能力。憑藉其70間零售門店的網絡，年內本集團的產品分部銷售表現有所改善，反映有效的產品定位及本集團在競爭激烈的零售環境中把握換機需求的能力。 未來展望 展望未來，香港的電訊及零售市場預期將持續競爭激烈。市場對更高速度數據服務、支援5G設備及網絡連接解決方案的需求，預期將繼續推動行業發展，同時數碼生活方式的日益普及，亦可望為本集團的核心業務提供穩固基礎。 本集團將繼續優先提升營運效率，同時適應不斷演變的消費者偏好。本集團將進一步完善其零售網絡、優化產品供應及加強服務交付，以更好地滿足客戶需求。此外，本集團將密切監控市場發展，並以審慎方針探索與其策略方向及核心能力相符的合適多元化機會，以維持營運靈活性及支持其長期業務發展。 致謝 身為本集團的行政總裁，本人謹此衷心感謝管理團隊及全體員工在過去一年的付出及寶貴貢獻。本人亦謹此向尊貴的客戶、業務夥伴、供應商及股東的持續信任與支持致以誠摯謝意。 行政總裁兼執行董事張敬峯香港，2026年6月30日 管理層討論及分析 行業概覽 於回顧年度，香港的電訊市場仍維持高度滲透率及成熟度。截至2026年1月，香港的流動訂購用戶滲透率達440.9%，反映出移動設備在本地市場的持續重要性。隨著客戶對網絡優化及服務創新的需求日益增長，行業發展主要由流動數據及增值數碼服務而非基本語音服務的使用所驅動。 香港的零售環境於2026年呈現改善跡象，2026年4月的零售額同比上升6.4%，且今年首四個月合計上升11.3%，惟各品類的復甦步伐仍參差不齊。就手機零售商而言，市場需求仍受消費者信心、設備更換週期、促銷活動以及來自線上及跨境渠道的競爭所影響。總體而言，手機銷售的市場環境雖趨穩定，但對價格極為敏感；與此同時，電訊服務則持續受惠於對更高速數據傳輸、具備5G功能的產品及捆綁式連接解決方案的需求。 業務回顧 本集團為香港領先的綜合電訊服務供應商之一，主要從事四個業務分部，包括(i)銷售電子設備以及其他消費品及相關服務；(ii)向新移動通訊有限公司（「新移動通訊」）（為由本集團擁有40%權益及香港電訊有限公司擁有60%權益的聯營公司）提供營運服務；(iii)物業投資；及(iv)其他分部，主要包括於香港提供傳呼及其他電訊服務。 於年內，管理層專注於提升分銷效率、優化產品組合及控制成本。本集團持續審慎監控存貨水平，並與供應商及網絡相關業務夥伴維持緊密關係，以迅速應對市場變化。此外，本集團透過服務捆綁、精準促銷及持續投入服務支援致力提升客戶體驗，旨在增強客戶忠誠度，並在競爭激烈的環境中維持市場地位。 於回顧年度，本集團的表現反映出手機銷售的貢獻有所增強，惟部分被營運及電訊服務表現疲弱，以及物業投資所產生的重大減值虧損所抵銷。 本集團的手機銷售業務錄得銷售額增長，反映市場需求改善及產品定位成功。營業額的增長顯示本集團有能力把握客戶的換機需求，並從手機分部的市場活動中獲益。 物業投資分部於年內錄得重大減值虧損，此乃主要由於在租賃環境疲弱且競爭激烈之際，若干投資物業的公平值下降，加上香港物業市場持續存在不確定性所致。因此，該分部對本集團年內業績造成重大不利影響。 管理層討論及分析（續） 財務回顧 分部分析 收入 截至2026年3月31日止年度，本集團的收入約為1,429.61百萬港元（2025年：1,331.60百萬港元），較去年增加約7.4%。 截至本報告日期，本集團經營共70間零售門店。截至2026年3月31日止年度，產品業務的收入約為1,155.07百萬港元（2025年：1,040.60百萬港元）。產品業務仍然是本集團的主要收入來源。 截至2026年3月31日止年度，來自營運服務分部的收入較去年下降約7.9%至約為231.53百萬港元（2025年：251.35百萬港元）。該下降乃主要由於流動通訊服務市場競爭激烈所致。 截至2026年3月31日止年度，來自物業投資分部的收入增加約21.9%至約為26.01百萬港元（2025年：21.34百萬港元）。該款項為投資物業產生的租金收入。 來自其他分部的收入主要包括提供傳呼及其他電訊服務約為17.00百萬港元（2025年：18.30百萬港元）。收入較去年下降約7.1%。此乃主要由於傳呼收入減少所致。 管理層討論及分析（續） 其他收入及收益 截至2026年3月31日止年度，其他收入及收益約為3.98百萬港元（2025年：7.74百萬港元），較去年大幅減少約48.5%。該減少主要乃由於未錄得撇銷其他應付款項及處理收入減少分別約為1.23百萬港元及0.56百萬港元，但被約為0.70百萬港元（2025年：無）之匯兌收益所抵銷。其他收入及收益的詳情載於綜合財務報表附註8。 其他經營開支 本集團的其他經營開支並無重大變動。截至2026年3月31日止年度，其他經營開支約為93.01百萬港元（2025年：93.09百萬港元）。其主要包括租金開支、水電費及零售門店與客戶服務中心的營運開支、有關賽馬、足球比賽及股市的資訊費、廣告及宣傳費用、傳呼中心的營運費、傳呼機維修成本、漫遊費、銀行手續費、審核及專業費用以及其他辦公開支。 分佔聯營公司業績 年內分佔聯營公司業績約為13.69百萬港元（2025年：20.62百萬港元），較去年減少約33.6%。該款項主要指我們分佔新移動通訊的純利。該減少的主要原因為新移動通訊的毛利率降低。 融資成本 融資成本主要包括銀行及其他借貸利息及租賃負債利息。 截至2026年3月31日止年度，銀行及其他借貸利息約為20.25百萬港元（2025年：32.44百萬港元），減少約37.6%。該減少主要乃由於償還