WAIC2026迎接超节点的大时代20260722 导读

2026年07月22日20:00 关键词 超节点 国产算率 人工智能大会 华为 深腾950交换芯片 交换机 光模块 服务器电源 中科曙光 紫光股份 锐捷网络 中兴通讯 穗源科技 昆仑星AI基础设施 计算端AIDC端 网络端 全产业链升级 全文摘要 通信领域的分析师们聚焦于超节点和国产算力的投资机遇，特别指出超节点作为投资焦点，尤其是在国产算力领域已多次推荐。讨论涵盖了华为等厂商在人工智能大会上展示的超级节点产品，以及紫光股份、锐捷网络等多家厂商的同类产品发布，强调了超级节点对光模块、交换芯片等领域的推动作用。预计这一趋势将大幅增加市场需求，为相关公司如盛科通信、新华三等带来显著业绩增长。分析师建议投资者应关注这一领域的投资机会，以抓住超级节点规模扩大带来的市场机遇。 章节速览 l00:00超节点与国产算力投资机会分析 电话会议聚焦超节点和国产算力板块，强调其投资价值。团队早在去年底就预测国产AIDC需求拐点，上半年坚定看好国产AI产业链。近期成功挖掘并推荐了盛科通信、紫光股份和锐捷网络等股票，表现优异。会议继续推荐超节点和国产算力全产业链，特别关注人工智能大会带来的行业变化。 l01:37国产芯片厂商展示超级点产品，标志超级点时代到来 在最近的人工智能大会上，多家国产芯片厂商展示了各自的超级点产品，其中华为的深腾950超级点尤为引人注目，它以64卡为基本单元，支持1024张NPU高速互联，具备超大带宽和超低时延特性，满足大模型训练需求。此次大会表明，国内芯片厂商正从单点性能追赶转向系统架构创新，超级点方案将成为国内AI基础设施的重要研究方向，通过集团军形式提升算力性能。 l04:07超节点技术推动全产业链升级，国产芯片放量元年临近 讨论了紫光股份、锐捷网络、中科曙光等公司发布的超节点产品，以及它们对网络端、计算端、AIDC端的全产业链升级影响。指出2026年可能成为国产超节点放量的元年，强调交换芯片、光模块、AI芯片等领域的投资机会，并推荐了盛科通信、华工科技、寒武纪等核心标的。 l13:39超节点放量下的光通信与液冷技术发展机遇 讨论了超节点放量对光通信、液冷及交换网络的影响，强调光模块、MPO连接器和光纤需求增加，以及液冷技术在高功耗场景下的重要性，指出国产液冷龙头和关键部件供应商的市场潜力，预测未来几年相关产业链将迎来显著增长。 要点回顾 在最近的人工智能大会上，关于超节点有哪些重要的行业变化？ 最近的人工智能大会上，超节点成为核心关注焦点。华为展示了其深腾950超级节点，这是当前业界最大规模的超级节点，具备超大带宽和超低时延特性，支持万亿乃至10万亿参数的大模型训练与推理需求，并且其互联协议已开放给业界所有厂商。此外，除了华为以外，多家国内芯片厂商及交换机厂商集中展示了各自的超节点产品线，这标志着国产算力正从单点性能追赶转向系统架构创新的新阶段，超级节点方案将成为国内AI基础设施的重要研究方向。 国产厂商在超节点产品方面有哪些具体表现？ 多家厂商发布了超节点产品。例如，紫光股份发布了uni破S8万超节点，覆盖32卡到1024卡全系列，最高支持弹性扩展至16384卡规模，较上一代提升70%的睡眠效率和三倍推理性能；锐捷网络围绕超节点推出了AIDCDCI全域互联解决方案，并展出可用于构建高密度AI算力网络的128端口800G核心交换机；中科曙光首次展示了slx10万卡超智融合集群系统，已在郑州落地国家智算互联网核心节点；中兴通讯联合西智科技等发布了GPOEX正交架构与DOCS光交换的国产高性能macx超节点，并获得大会SAIL奖项；穗源科技、木西后期和昆仑星等也分别发布了各自的超节点产品。 超节点会对整个产业链带来怎样的投资机会？ 超节点将带动网络端、计算端、AIDC端迎来大规模全产业链升级的投资机会，尤其是对交换芯片、交换机、光模块和服务器电源的升级需求。其中，交换芯片在超级节点时代将经历10到20倍的需求增长，类似于AI芯片的重要性提升，相关厂商如盛科通信、新华三半导体、中芯微以及交换机配套龙头未解网络等将获得显著的弹性增长，建议重点关注。 在光模块赛道上，超级节点的出现会带来哪些影响？ 超级节点会显著提升光模块的需求量，并且推动国内从800G向1.6T的速率升级。以华工科技和光讯科技为代表的光模块与光芯片龙头企业将从中受益，同时也会带动MPO光线FAU等光器件需求的增长，从而拉动整个国内光网络全链条的需求提升。 在计算端，国产AI芯片服务器和服务器电源方面存在哪些机遇？ 国产AI芯片服务器及其配套的服务器电源在超级节点时代迎来需求爆发，尤其是通过国产卡与国际卡组合以增强算力，这将使国内的AI芯片变得更加强大。例如，服务器电源功耗会大幅提高，从3000瓦提升至5.5千瓦以上，单价也有望大幅上涨，对欧陆通这类服务器电源供应商带来利好。 对于服务器及AIDC板块，超级节点的到来意味着什么？ 超级节点时代将大幅提升服务器的整体能力，服务器企业如浪潮、华清等需参与研发与配合，净利率有望大幅提升。此外，服务器电源需求也将因超级节点而大幅增加，对欧陆通等公司产生积极影响。AIDC板块与AI芯片紧密挂钩，随着国产卡功耗增加及数量增多，AIDC的需求将持续暴涨，量价齐升，推荐光海新贸、非数据、新网集团、润泽大卫东阳光等公司。同时，液冷领域的企业如伊维克森林、银轮、通飞、伊米康、高栏等也将因全液冷时代的到来而受益。 超级节点对传统光通信产业有哪些实质性利好？ 超级节点不仅会推动交换机和光模块需求的大幅增加，还会影响传统光通信产业。在近期维度上，由于超级节点对网络横向扩展的需求增加，使得交换机成为主角，其配置和升级将带动光模块需求暴增，且交换机端口速率会从400G升级到800G甚至1.6T，进一步推高光模块的单价和质量。 光模块的优势是什么？ 光模块的优势在于量升价照，随着交换机和光模块的增多，对MQ连接器和光纤的需求也会相应增加。 MQ连接器的情况如何？ MQ连接器通常在单一接口中接入多个星形结构，比如12星、16星、24星等，而800模块一般对应的是MPO2或MPO16这样的连接方式，随着交换机和光模块数量的增长，MQ点T的数量也会增多，并且由于采用800模块会带来PO新数的增加，从而推动物理层面上光纤连接的整体量升价涨。 从长远角度看，光通信领域有哪些发展趋势？ 在光镜同退成为大趋势的背景下，OCSNPOCPO等技术为光通信打开了增量空间。电互联已触碰物理天花板，如GPU互联带宽突破ETB后传输距离衰减严重，因此同退成为必然趋势，这将催生三条技术路线的发展，包括NPO进封装光学、OCF光电路交换机以及CPO，这些都会对光纤、MQ连接器、光引擎等相关产 业链带来放量需求。 在超级计算领域，有哪些关键技术和趋势？ 超级计算的核心是通过自研高速互联协议整合成百上千个AI芯片以实现更强大的性能。目前单台超级计算机功耗很高，风冷方案在超过一定功率后散热效率急剧下降，因此液冷需求将大幅增加，尤其是在国产超级计算机系统级协同对抗的新阶段，液冷技术将得到广泛应用，预计从明年开始国内外超级计算机放量将显著拉动液冷需求，推动整个行业迈入全液冷时代。 在投资逻辑变迁中，市场对投资的关注点是如何变化的？ 随着投资逻辑的变迁，市场从一开始关注行业的天花板逐渐过渡到更加重视龙头企业的估值和其业务兑现度。投资者开始更关注龙头企业的液对线，并基于此去锚定非龙头企业的投资机会。 对于国产液冷龙头依维柯的海外扩展计划，你们持何种看法？ 我们持续看好以依维柯为代表的国产液冷龙头向海外CSP厂商扩展市场，并预计这将带来巨大的增量订单。 在关键部件如CU泵板块方面，有哪些企业具备竞争优势？ 我们相信在关键部件领域，特别是具有技术优势的企业，其竞争格局也是非常好的，也非常推荐大家去关注这些企业。 对于热冷环节中的新创企业，未来有哪些发展趋势？ 我们相信这些在液冷环节的创新企业，一方面通过出海扩张，另一方面随着明年超级节点放量以及国产带来的增量，这些企业将展现出非常有利的业绩兑现拐点信号。因此，我们相信当前回调只是一个短暂时期未来三季度、四季度乃至明年都将成为夜冷从放量到业绩兑现的重要转折点，建议投资者持续关注该板块行情。 超级节点的发展对于交换网络有何影响？为什么超级节点对交换网络的影响如此关键？随着超级节点的发展，系统级协同架构已成为突破单卡性能上限的主要技术路径，效率瓶颈正从单卡效率转向交换网络转移。因此，交换机和交换芯片的角色将从算力配套设施的配角跃升为决定超级点成败的核心环节。国产芯片在超级节点性能上面临与海外先进产品差距的问题，而通过集群协同可以弥补打卡性能不足，在系统层面实现算力追赶和超越。随着国产芯片量产推进，2026年将成为国产超级节点放量的关键节点，届时将带动交换网络需求的增长。 从时间节奏上看，国产超级节点放量的驱动力来自哪些方面？ 国产超级节点放量的需求底层驱动力来自国内AI巨头开启的大规模投资新周期。例如，腾讯、阿里等公司自2024年起加大资本开支，持续扩大AI大模型版图，直接拉动大规模算力集群的建设，从而带动高速交换机等相关产品的需求增长。