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花旗地平线机器人上调30天催化剂观察

2026-07-23 未知机构杨春

花旗研究将地平线机器人（9660.HK）列入为期30天的上行催化剂观察名单（CatalystWatch:Upside），维持“买入/高风险”评级。核心观点基于以下几点：

大众汽车CARIZON合作：近期宣布的合作预计在未来三年带来约30亿元人民币的许可收入，假设毛利率为95%，将使公司毛利润上行10-12%。
比亚迪市场份额提升：公司潜在的市场份额提升可能带来进一步的增长。
英伟达竞争利好：英伟达在中国ADAS市场份额的流失为公司带来竞争性利好。
2026年业绩预期：公司有望在2026年上半年维持全年收入增长目标，并暗示下半年收入将加速。

研究结论：基于上述催化剂因素，花旗维持地平线机器人的“买入/高风险”评级，目标价定为12.30港元。

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