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国金策略 基金二季报深度分析 极致的分化与极致的加仓
2026-07-23
未知机构
胡冠群
主动偏股基金内部呈现极致分化
二季度主动基金业绩重回正增长,多数跑赢基准,负债端整体浮盈水平显著上升。
但基金内部分化加剧:业绩前10%与后10%的平均单季度业绩差距创历史极值。
负债端出现更大规模净赎回,仅业绩前10%的基金获得大幅净申购。
2026Q2主动股基配置特征:AI硬件赛道化显著强化
二季度主动偏股基金集中配置电子、通信等AI硬件领域,背后是增量资金涌入及重仓其他板块基金的大幅加仓。
需关注主动偏股基金对电子行业的配置/超配比例变化。
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