依沃西单抗(AK112)的中国HARMONi-6研究已证实其可带来总生存期(OS)的显著获益。目前,市场焦点转向其海外进展,合作方Summit推进的HARMONi-3研究预计在今年下半年公布针对西方人群的首次无进展生存期(PFS)及OS期中分析数据。这一数据读出被视为验证依沃西单抗全球重磅潜力的关键催化剂。鉴于中国研究已验证其优效性,市场对西方人群研究的成功抱有较高预期,认为这将打开其全球估值天花板。核心关注点包括康方生物(依沃西单抗海外关键数据读出将直接决定其全球市场空间和估值重估),以及科伦博泰和信达生物(同处IO2.0/ADC创新前沿,康方产品的成功将重塑肺癌一线治疗竞争格局)。