近期创新药产业链股价表现强势,从调研情况看,各家企业2季度订单趋势向好,CRO、CDMO、科研服务等板块业绩有望超预期。
国内市场
整体需求强劲,早研、安评等细分赛道产能饱和,订单价格企稳回升。
海外市场
国内企业出海进展顺利,国内科研效率优势明显,有望在海外科研客户经费波动背景下加速替代;海外工业端需求稳定,产业链企业伴随国内创新药企BD出海,有望切入海外MNC供应链。
核心观点
- 创新药产业链景气度提升,各板块业绩超预期
- 国内需求强劲,订单价格回升
- 国内企业出海顺利,科研效率优势加速替代海外客户
- 海外工业端稳定,产业链企业有望切入MNC供应链
研究结论
#皓元医药:后端交付节奏提速,业绩确定性高
#药康生物:海外及国内药效业务增长迅速,小鼠业务价值