当前氨纶行业呈现高开工、低库存的景气状态。26H1氨纶需求强劲,表需同比增长20.5%,受国内鞋服销售额增长7.2%、服装出口量增长6.9%的提振,内外销需求旺盛,推动上游原料景气度提升。截至7/20,氨纶40D价格较年初上涨25.2%至2.9万元/吨,价差扩大50%至1.62万元/吨。伴随传统旺季来临,预计三季度氨纶价格价差将进一步提升。中长期来看,26-27年氨纶行业新增供给有限,在下游需求快速增长的背景下,行业景气格局将持续上行。