国泰海通家电蔡雯娟九号公司底部机会

2026-07-22 未知机构大王雪

九号公司早盘下跌9%，主因资金面调整，但公司经营正常，短期新国标冲击逐步消退。中长期来看，预计2025-2026年收入锚定640亿，成长可期，对应PE仅15/11倍，股息率超3%，持续推荐。

Q2业绩表现：预计收入约85亿元（同比+25~30%），环比Q1增速提升，其中两轮+10%，割草机+150%，滑板车+30%。利润端略有下滑，受原材料和汇兑影响持续。

中期展望：H2拐点已至，海外短出行渗透率提升逻辑持续演绎。Q3两轮销售目标260万台（+70%），高性能电自Fz5和Mz3推出补全高端线矩阵，期待Q3旺季放量，Q4低基数下表现值得看好。

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