原油、燃料油日报：美伊外交辞令依旧激烈，油价高位盘整

美伊外交辞令依旧激烈，油价高位盘整 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差： 截至2026年7月20日数据，国际基准油价表现稳定，WTI与Brent主力合约价格均与7月17日持平，分别收于81.77美元/桶和88.26美元/桶。Brent-WTI价差维持在6.49美元/桶。然而，国内SC原油主力合约（7月20日数据）表现强劲，较7月17日的510.5元/桶大幅上涨37.9元至548.4元/桶，涨幅达7.42%。受此影响，SC对Brent和WTI的价差（经汇率换算）显著收窄，贴水分别减少5.72美元/桶，显示国内原油期货相对走强。此外，SC原油近远月价差（连续-连三）在7月20日为-7.4元/桶，较前一日走弱0.5元，表明近月合约相对远期合约的弱势略有加剧。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端： 也门方面表示将推动恢复石油出口，若实现可能为市场带来额外的供应增量。英国候任首相将坚持北海新勘探禁令，这抑制了市场对欧洲中长期原油供应增长的预期，对油价构成长期支撑。地缘政治方面，伊朗革命卫队发布公告，威胁霍尔木兹海峡的航行安全，称“只要美国继续在该地区作恶，这条航道就不安全”。此类言论持续加剧该关键原油运输通道的断供风险，为油价提供了显著的风险溢价。 需求端： 印度表示目前无计划进一步提高汽油中的乙醇掺混比例，这意味着其汽油需求对原油的依赖暂时不会因生物燃料政策而削弱，对原油需求影响偏中性。同时，伊拉克国家石油公司SOMO正在现货市场招标采购8-9月交付的柴油，这是自2025年1月以来的首次，可能暗示其国内夏季发电或工业需求强劲，或炼能存在缺口，对柴油裂解价差及炼油需求构成一定支撑。 库存端：美国战略石油储备（SPR）库存在上周减少约510万桶，降至3.114亿桶，为1983年3月以来的最低水平。自2026年2月底以来，SPR已累计减少超1亿桶。战略储备的持续且大幅消耗，削弱了美国应对供应冲击的缓冲能力，对油价构成支撑。 价格走势判断 综合来看，原油市场上行风险显著。供给端地缘政治风险（霍尔木兹海峡安全威胁）为油价提供了坚实的底部支撑和风险溢价。预计短期内，原油价格将维持高位震荡格局。市场需密切关注中东地缘局势的进一步发展以及主要消费国的库存变化。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 07月21日：也门总统领导委员会主席表示，将于当地时间周一起推动恢复石油出口。07月20日：金十数据7月20日讯，据英国《金融时报》，英国候任首相伯纳姆将坚持工党备受争议的北海新勘探许可证禁令，打破了油气行业对政府可能大幅调整化石燃料政策的希望。 （2）需求 金十期货7月20日讯，据外媒报道，印度石油部副部长Suresh Gopi周一表示，印度目前无计划将汽油中的乙醇掺混比例从当前的20%进一步提高。 金十数据7月20日讯，据一份文件显示，伊拉克国家石油公司SOMO正寻求通过现货招标采购8月至9月交付的柴油，这是自2025年1月以来首次进行此类采购。 文件显示，伊拉克国家石油公司SOMO寻求2025年8月至9月的柴油交付，这是自2025年1月以来首次进行此类采购。文件显示，伊拉克国家石油公司SOMO寻求8月至9月的柴油交付，这是自2025年1月以来首次进行此类采购。 （3）库存 金十数据7月21日讯，当地时间20日获悉，根据美国能源部的数据，上周，美国战略石油储备原油库存减少约510万桶，降至3.114亿桶，为1983年3月以来的最低水平。据悉，自2月底美以对伊朗发起军事行动以来，截至7月17日，美国战略石油储备库存已累计减少1.0404亿桶。 美国战略石油储备的原油库存上周下降约510万桶，降至3.114亿桶，为1983年以来最低水平。 金十期货7月20日讯，7月20日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.纸浆期货仓库仓单310147吨，环比上个交易日减少2612吨；2.纸浆期货厂库仓单20000吨，环比上个交易日持平；3.胶版纸期货仓库仓单2758吨，环比上个交易日持平；4.胶版纸期货厂库仓单6600吨，环比上个交易日持平；5.燃料油期货仓单30960吨，环比上个交易日减少2700吨；6.石油沥青期货仓库仓单11290吨，环比上个交易日持平；7.石油沥青期货厂库仓单20110吨，环比上个交易日持平；8.中质含硫原油期货仓单2961000桶，环比上个交易日持平；9.低硫燃料油期货仓库仓单0吨，环比上个交易日持平；10.低硫燃料油期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平。 （4）市场信息 金十数据7月21日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.05%，报875元/克，沪银主力合约收涨1.13%，报13840元/千克，SC原油主力合约收跌0.43%，报535元/桶。 液化石油气（LPG）主力合约日内下跌100.00元，现报5451.00元/吨，跌幅1.80%。 夜盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一，纯苯、液化石油气（LPG）涨超2%，聚氯乙烯（PVC）、豆粕、豆二、苯乙烯（EB）、沪银涨超1%，菜粕涨近1%。跌幅方面，焦炭、合成橡胶、玻璃跌超1%，焦煤、沪铝、纯碱、铝合金、PTA跌近1%。 现货黄金向上触及4030美元/盎司，日内涨0.35%。WTI原油失守82美元/桶，日内跌幅0.57%。 金十数据7月20日讯，市场提高了对英国央行在未来几个月加息前景的押注。此前周末美国和伊朗之间不断升级的敌对行动导致布伦特原油价格升至每桶90美元以上，加剧了对通货膨胀加剧前景的担忧。市场反映了2026年英国基准利率总计上调42个基点的预期，比周五反映的预期高出4个基点。 液化石油气（LPG）主力合约日内暴涨10.00%，现报5759.00元/吨。 石油主题LOF早盘走强，嘉实原油LOF、原油LOF易方达、南方原油LOF均涨超6%，石油LOF涨超3%，石油基金LOF、全球油气能源LOF均涨超2%。 液化石油气（LPG）主力合约日内暴涨8.00%，现报5654.00元/吨。对二甲苯（PX）主力合约日内涨幅扩大至4.00%，现报8434元/吨。 金十数据7月20日讯，当地时间20日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队发布公告称，在当地时间19日深夜，两艘油轮在美军的唆使和胁迫下，试图通过霍尔木兹海峡南部航道，随后发生爆炸并被阻止继续航行。公告表示，美军的干涉毫无法律依据，必将受到严厉惩罚，“只要美国继续在该地区作恶，这条航道就不安全，运输石油、天然气等产品的船只都无法安全通过，侵略者军队应对其非法侵略行为做好遭到惩罚的准备。” 液化石油气（LPG）主力合约日内大涨401.00元，现报5636.00元/吨，涨幅7.66%。 伊朗革命卫队：只要美国在该地区的行动持续，霍尔木兹海峡就谈不上安全，任何石油、天然气及石化产品都无法 安全通行。 液化石油气（LPG）主力合约短线拉升，日内一度涨超6.00%，现报5522元/吨。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，用户需要我作为原油期货研究员，对提供的数据和资讯进行整理分析，并输出日度市场总结。用户给出了很详细的要求和框架，我需要仔细遵循。 用户特别强调了分析时要带上原始数据的日期，数据是2026年7月20日和17日的对比，资讯是7月20日和21日的。我不能引用行业新闻中其他期货公司的观点，所以分析要基于数据和资讯本身。 用户要求避免使用序号和emoji符号，输出要按照给定的框架来组织。框架包括数据变动分析、产业链供需库存分析、价格走势判断三个主要部分。 首先看数据部分，我需要分析主力合约与基差、持仓与成交的变化。数据表显示SC主力合约在7月20日大幅上涨，而WTI和Brent价格稳定。价差方面，SC对Brent和WTI的贴水都大幅收窄，表明国内SC原油相对走强。近远月价差也显示近月相对走弱。持仓和成交数据没有提供，所以这部分我如实说明数据缺失。 接下来看产业链分析，需要从供给端、需求端、库存端来考虑。供给端方面，资讯显示也门可能恢复石油出口，这会增加供应；英国新政府坚持北海勘探禁令，这会限制长期供应；伊朗革命卫队威胁霍尔木兹海峡安全，这会扰乱供应并带来风险溢价。 需求端方面，印度不计划提高乙醇掺混比例，这对汽油需求影响中性；伊拉克采购柴油，表明其国内需求可能强劲，对柴油裂解价差有支撑。 库存端方面，美国战略石油储备降至1983年以来最低，这削弱了政府的调控能力，对油价有支撑作用。上期所原油仓单维持稳定，说明国内期货市场交割压力不大。 最后是价格走势判断，我需要从供给和库存角度讨论整体产业链情况，形成对原油价格的走势判断。综合来看，地缘政治风险给油价带来支撑，但潜在供应增加和需求端的不确定性可能限制涨幅，预计油价会高位震荡。 在组织语言时，我要注意使用专业但自然的表述，比如“小幅回落”、“继续下探”、“价差走强”这样的词汇来描述数据变化。整个思考过程要连贯，确保最终输出符合用户的所有要求。