2026年7月化工材料行业卖方会议纪要：福斯特等3家公司核心动态

一、核心结论 1. 本次化工与材料板块卖方会议聚焦2026年上半年板块重点公司业绩及业务进展，整体覆盖光伏材料、电子材料两大热门细分领域，呈现多公司基本面上行、核心技术突破及估值具备吸引力的特征。2. 参会信息显示，多家公司当前经营节奏与订单交付均处于向好态势，后续需关注业绩落地节奏及技术送样结果对估值的拉动作用。 二、重点公司与事件 1. 福斯特2026年上半年业绩预告 （1）业绩数据：2026年上半年归母净利润预计为8.69亿元，同比增长75.35%；扣非归母净利润预计为7.52亿元，同比增长67.53%。 （2）业绩增长原因：一是受中东地缘冲突影响，原材料光伏树脂价格上升，公司核心产品光伏胶膜销售单价提升，带动盈利能力增强；二是新业务用于PCB制造的感光干膜产品，销售量与盈利能力均有所提升；三是非经常性损益同比增加，主要来自理财产品投资收益增长及前期应收账款单项计提减值准备转回。 2. 三孚新科2026年7月15日午间动态更新 （1）当日市场波动说明：7月15日公司股价波动较大，系网传公司业绩未达预增标准，当日未披露业绩预告；根据上海证券交易所科创板上市规则，科创板半年度业绩实行自愿披露原则，公司此前无业绩自愿披露先例，暂无法主动披露。 （2）公司业绩及业务进展：预计半年度业绩同比扭亏、环比指数级增长；铜箔及设备业务正常推进，近期将有更新；参会卖方认为公司基本面景气持续向上，各项布局如期推进，回调为买入机会，当前位置坚定看多。 3. 东材科技业务重大突破及估值情况 （1）核心技术突破：在全球AI领域，此前被日本味之素卡脖子的核心材料ABF膜，公司在原有BT树脂基础上新增相关布局，已向核心客户送样测试，填补了国内相关材料布局的空白。（2）业绩与估值信号：当前公司2027年估值不足19倍市盈率，2028年估值不到10倍市盈率；预计2026年第三季度单季度经营斜率将十分陡峭，为公司明确的阶段拐点。三、后续关注事项 1. 福斯特光伏胶膜单价走势及感光干膜业务订单落地情况，中东地缘冲突对原材料价格的后续影响。2. 三孚新科铜箔及设备业务的更新内容，半年度业绩披露时间及实际业绩数据是否符合此前预期。3. 东材科技ABF膜送样测试的客户反馈结果，2026年第三季度实际经营数据是否达到斜率陡峭的判断预期。