光大证券 二季度经济数据发布 这些行业表现强势

00:05:03各位投资者大家下午好，欢迎收看我们下午档的直播。 00:05:06 今天我们可以看到，市场又呈现出来了非常严重的分化和极致的风格的切换。 00:05:13 今天领跌的板块主要就是集中在了科技板块。其实在昨天的时候，科技板块还是走出了一定的这种修复的行情，只不过当前市场已经呈现出来了，非常显著的高低切换的这样一个局面啊，而且现在来看的话，这种风格得到了更多资金的认可。所以我们就可以看到，尽管在盘中科技股还是能够上升的，甚至于出现大幅下跌之后还是能够逐渐的拉升甚至翻红，但是往往维系不到收盘的时候，那么今天在收盘的时候，大家可以明显地看到不少的科技板块的跌幅是非常大的。比如像半导体板块，今天的跌幅呢，是超过4%的，这样一个跌幅呢也是比较大了。 00:06:01 另外呢，我们可以看到今天啊。一些之前相对比较重要的板块，你就比如消费电子啊，也包括像it设备啊，通信设备等等这种类型的板块，今天跌幅也是比较靠前的，也就是前期主线的这些板块在今天集体走出了非常显著的下跌的行情。而这些板块或者一些权重股，由于在本轮牛市实现了市值的极大的增长，这也导致这些板块对于指数的影响是非常大的，所以它们所占的权重是比较高的。所以今天我们看到沪指啊，那包括像一些成长属性比较鲜明的创业板指啊，科创50，其实它们整体的走势啊都是相对的要弱一点的。 00:06:47 但是从微观的角度来看，今天超过3000多家公司是上涨的，涨停的个股数量也是能够达到七八十家，由这两个数据我们就可以看到今天在微观情绪上。在个股层面上走势其实并不弱，甚至于啊比之前指数显著拉升阶段的时候很多交易日都要强一些。这个背后呢，就是这些低位板块它们所占的市值权重确实是比较低的。尽管有一些板块实现了大幅上涨，但是它们对于指数的影响就相对的比较小了。 00:07:26 那么由这些市场这些板块的特征我们可以看到，当前的市场高低切换的这种状态是越来越显著了。其中低位的消费股一点点就获得了很多投资者的关注，今天又出现了喝酒吃药的行情，白酒板块和生物医药板块都出现了超过4%以上的上涨的幅度。除此之外呢，比如像美容啊，也包括像呃传媒啊，也包括像生猪养殖这些板块儿，其实和消费都是千丝万缕的联系。今天的上涨幅度也都是超过百分。 00:08:04 之二的，所以今天主打的这样一个主线的方向就是消费。 00:08:09 那么为什么消费会出现比较显著的拉升的行情呢？ 00:08:15 我们认为这个和今天所发布的数据，以及昨天推出来的关于消费十五规划相关的一些政策，是有非常大的关系，尤其是和今天发布的实体经济数据有极大的这样一个关联程度。那么今天发布的二季度的数据，其中最核心的看点就是GDP的增速同比增速已经回落至了4.3%。那么之前呢能够达5%左右的增速，二季度显著的收窄，这也预示着目前来看我们的经济还是面临着一定的压力，而这种压力其实更多的是由投资端和呃楼市这两个方向来去传导的。当然目前消费端也还是呈现出一定压力， 00:08:59 但是在6月份的时候，消费也已经从5月。月同比负增长转为正增长1.0%，呈现出来了比较好的这样一个转变的势头，所以这对于今天一些板块的影响，我们认为是比较大的， 00:09:16 如果我们看啊呃一些。呃，细分的品类的消费品的增速你就可以看到，你就比如像食品类的呀，化妆品类等等啊，这些偏我们日常生活类的消费品，他们的销售额同比增速还是相对的比较快的啊。所以从这个角度来看的话，这对于今天市场愿意去围绕着消费板块进行呃挖掘机会啊，还是有非常大的影响。 00:09:44 当然，我们从投资和工业增加值这两个数据也可以看到，我们国内一直在积极地推动高技 术高制造业啊，这些也已经收呃显现了比较重要的啊成效了。 00:09:58 目前来看，对于我们整体的经济能够维持相对比较平稳的增长，乃至于后边实现我们新经济动能的显现，以及经济的这种啊啊换挡啊提升增质，这些都有可能会产生比较显著的影响。 00:10:13 所以现在来看，我们对于啊以半导体人工智能等等为代表的高新技术。 00:10:19 数的啊，政策上的鼓励啊应当继续持续下去。但同时在昨天我们可以看到啊，政策面上也已经极为地去关注到了消费行业的发展，也会去关注到和我们日常生活更加紧密的一些领域啊。 00:10:36 其实在政策角度来看，这是全国一盘啊，并不存在着此消彼长的这样一个关系。如果某个行业出现相对比较弱的状态的时候，未来一定会有相关的政策来去守护相关的行业。那就比如像医药行业，其实从去年以来整个政策的风向已经发生了非常大的变化了。目前来看对于创新药的这种影响，也包括创新药近段时间有多家公司披露了中期业绩预告，其实表现也已经是可圈可点了。再加上有更多的政策基于很多医药的细分领域进行重点的赋能，那么在未来有可能就会帮助其他相对比较弱势的医药细分领域。 00:11:19 走出比较好的状态，这对于整个板块的影响我们认为是非常大的。那么今天呢，我们可以看到由于楼市拖累了整体投资，也导致二季度经济啊其实面临着一定的压力了。但是今天地产板块也是迎来了非常重要的这种修复的行情，其实这个和今天披露的房价数据是有比较大的关系的。 00:11:41 那么在呃一些城市的呃新建住宅平均售价来看的话，其实也已经展现出来了一定的向好的状态啊。而且在比较多的核心城市的核心地段，高端的楼盘目前来看去化的速度也是比较快的，特别是科创企业资源比较丰富的区域，这些高端的楼盘一直销量还是不错的，这也是和最近两三年整个科技行业呈现出来了蓬勃的发展啊，是高度契合的。也就是说很多科 技从业人员凭借着自己的专利，凭借着自己在行业的积淀和努力。也得到了市场的认可，同时呢自己的收入也显著增加，这也给他们啊去呃入手啊一些高端的楼盘奠定啊财务的基础啊。 00:12:29 特别是很多科技行业，他们对于啊自己的员工进行了大量的股权激励啊。也包括这一次啊，我们可以看到，其实像啊长兴科技也包括其他的一些，呃传统的相对已经上市多年的互联网券商，其实在他们的薪酬构存的体系里边，呃股权激励一直是非常重要的一个部分啊。这能够绑定员工和企业的利益，让大家更好地啊去努力来促进自己公司企业市值的提升，这对于自己收入的提升也是非常有帮助的。 00:13:04 过往这一幕呢，其实在美国科技股得到淋漓尽致的体现，也进一步地去捆绑了员工和企业的利益啊，让大家形成啊一致的这种啊利益。 00:13:13 你就比如像英伟达，我相信小伙伴也都看到了，英伟达在过往十几年它的股价呈现出来了爆发式的增长，特别是在最近3年到5年的时间里，英伟达也是成为整个人工智能啊最受益的这样一家公司。它的规模精润的利润体量也是比之前啊多了好多个零啊。这背后呢就是英伟达它的技术提升也包括像人工智能发展啊，给这家公司带来极大的影响。那么早些年其实上不少工员工呢也是获得了相关的股权激励，这些年来随着它的股价极致的这样一个上涨啊，也对于他们的个人收入产生了非常大的影响。 00:13:52 所以这一幕呢，其实不仅仅是在我们国内，比如说像上海深圳这些科创企业，这些科技企业资源比较密集的城市经常会出现。也包括其实和韩韩国我们之前也是看到了相关的报道，韩国首尔它的江南区，呃相对是有比较多的一些呃高端的住宅项目啊当时呃就是最近呢。 00:14:14 时间其实销量也是非常不错的，大家也都看到了三星电子和SK海力士啊，他做内存条线的员工享受到的股权的激励啊，还包括很多相关的这样一个呃年终奖的这种激励啊，还是比较多的啊，比较足的，这也是提升了他们的购买力啊。 00:14:32 所以我们可以看到，其实科技行业在某种程度上和楼市之间也是存在着千丝万缕的联系。而且最近一段时间也看到了不少的地方，仍然面临着比较大的楼市回调的压力，所以政策层面上也在持续的发力，这也让市场看到了啊，楼市啊可能啊一点点呢都是要恢复到常态的这样一个水平。目前来看是啊，需求严重被抑制的这样一个过程啊，在未来呢，随着整体预期好转啊，有可能会去释放大家的预期啊。 00:15:04 除了刚才我们所讲的一些地域板块之外，今天金融股仍然是有啊高光时刻，就像我们昨天为什么给大家去介绍。 00:15:14 关于券商的中期业绩的情况，其实我们主要一方面是看到了，有批量的一些券商在发布了中期业绩预告，有大部分的公司啊，其实他们的业绩增速能达到60%之上，甚至能够翻倍的水平。这足以显示券商板块在二季度的业绩的表现会是非常优秀的。 00:15:34 除了这个之外呢，其实我们可以看到券商板块从五六月份开始企稳修复，大概涨了20%，可能我们觉得20%还是挺多的，但是如果你在科技股可能就是两三天的振幅了。那么在涨了接近20%之后，最近半个月其实整个科技板呃券商板块面临的压力还是显现出来，而且出现了接近呃八九个交易日的持续回落，在昨天呢，我们又发现了整个板块正好是构成了两个下跌中枢的背驰结构。所以昨天我们才特意地去给大家去介绍券商整个板块的一些情况， 00:16:13 其实也包括像医药板块能走出今天又是很强劲的行情，这和之前它有一周实现了，就是上两周前两周实现了一周大涨12%的非常强劲的行情。 00:16:26 我们曾经给大家介绍过怎么样去寻找一个长期弱势的板块，怎么样才会迎来比较显著的这种修复的状态？你就去等它的周度或者月度实现百分之十几以上上涨的幅度，往往有可能会带动中短期行情的改善。其实这样一个结论也完全可以去套用现在的白酒板块。 00:16:50 白酒板块最近一段时间也是有多家公司披露了征期业绩预告，大部分公司面临着比较严峻的基本面的压力啊，有的公司甚至出现亏损了，这在5年前10年前白酒行业大家是不敢想象的，毕竟整个白酒行业它当前所存在的这样一个。ROE的水平啊，毛利率啊毕竟还是摆在这里的，但是这两年整个白酒行业面临的量跌啊价缩的这样一个问题啊，还是比较严重的，也是冲击到了一些相对啊护城河不是很高的白酒的品牌，也也有一些公司出现了一定的亏损啊。 00:17:27 但是我们同时又可以看到白酒板块，它在21年从熊市切换成牛市切换成了熊市啊，一直到现在已经连续啊5年处于熊市的这样一个周期了，最近一段时间仍然是处于这样一个熊市极低的这样一个位置啊。所以很多时候大家都在想到底白酒板块什么时候才算是底部啊，这也是一个很关键的问题。一会儿呢，我们会和大家就这个问题进行探讨， 00:17:56 从两个方向给大家去介绍一些经验性的判断，一个我们要从基本面，另外一个层面我们要从走势，也就是市场行为啊直观上去。 00:18:08 去判断去前瞻到底这个板块啥时候会迎来它重要的长期的拐点啊。当然一会儿呢，也会给大家重点去介绍一下我们二季度的宏观经济数据啊。由于今天呢相关的就是自己工作排的还是比较满啊，就没来得及给大家去录制啊GDP相关数据的啊视频在明天上午的时候，我们把短视频啊给大家录好。到时候呢，大家也可以啊，如果觉得看文字比较累，也可以直接去看我们啊几分钟的一个啊短视频，到时候大家也可以去关注，然后去能够。 00:18:42 快速地知道到底我们的二季度的宏观经济目前呈现出什么样的状况，有一定压力，但是我们更多是看到了动力和未来向好的这种啊潜在的趋势。好， 00:18:54 接着我们一起来看一下今天领涨的板块，就像刚才我们给大家介绍的，今天领涨的板块多半都是围绕着大消费的一些细分的领域啊。我们看到今天影视院线表现也是非常不错的。 00:19:06 其实在周末的时候呢，正好我就带着家人啊一起去呃看了星爷的最新的电影啊，功夫女足啊，其实啊，真的是一部非常优秀充满情怀的电影啊啊。可能我们80后这一代人呢，更多的呢是在电视上曾经是看过啊星爷的各种各样代表性的呃电影啊。再往后边呢，其实两千零年之后也是有比较多的一些佳作，我相信大家可能也都耳熟能详了啊。像少林足球啊，功夫啊，也包括像美人鱼啊等等啊啊这些呢，其实都是掀起过啊影视收看的热潮的， 00:19:46 那么这一次呢，其实整体的影视院线在暑期档还