招商汽车 继峰股份 26Q2业绩预告超预期 格拉默海外改善显著 座椅业务持续放量

事件：公司发布26H1业绩预告，26H1预计实现归母净利润3.32-3.98亿元，同比+115.8%~158.7%。预计实现扣非归母净利润2.80~3.46亿元，同比+48.5%~83.5%。 #🚗二季度归母及扣非利润中枢双创历史新高且超预期。26Q2预计实现归母净利润2.0~2.7亿元，同比+305.4%~439.0%，环比+52.2%~102.4%。26Q2预计实现扣非归母净利润1.7-2.3亿元，同比+68.5%~134.4%，环比+51.1%~110.2%。 #🚗海外市场格拉默业绩改善成效显著。格拉默26H1归属于上市公司股东的净利润为人民币1.72亿元（2025年同期人民币0.93亿元），盈利同比实现大幅增长。且在扣除汇兑损益的情况下格拉默26Q2盈利表现优于去年同期。 #🚗国内市场座椅业务放量助力穿越周期。26H1公司乘用车座椅业务在手订单陆续实现量产，预计营业收入超过40亿元（25全年为56.2亿元），同比增幅超过100%。规模效应叠加降本增效，乘用车座椅业务盈利能力也显著提升。 红包公司业绩表现强劲，海外改善+座椅放量双轮驱动，持续看好公司中长期业绩发展，预计26-28年公司归母净利润分别为8.6/11.4/14.2亿元，当前市值对应26/27年PE分别为17.4/13.2X，估值处于历史低位，持续看好。 欢迎交流：汪刘胜/杨献宇/梁镫月18174669010