东吴商社 国务院批复 扩大消费 十五五 规划 cagr是4 更正下

烟花7月13日，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》：要坚持扩大内需这个战略基点，深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，升级商品消费，丰富业态场景，提升消费能力，优化消费环境，健全制度政策，完善扩大居民消费长效机制，更好发挥消费对经济发展的基础性作用。要求各省区市把扩大消费作为“十五五”时期的重要任务，强化组织领导、明确工作责任、因地制宜落实目标任务。 烟花总体要求：到2030年，消费市场总体规模持续扩大，居民消费率明显提高（首次提出），社会消费品零售总额达到60万亿元左右（25-30年CAGR约+4%），消费对经济增长的拉动作用进一步增强；消费结构更加优化，居民人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重稳步提高；消费能力不断提高；消费供给更加优化；消费环境明显改善。 “消费政策”核心是“对地方提要求”，而不是“发钱给地方”，政策要求对地方旅游&其他服务消费的动力与诉求有重要意义（地方旅游景区等服务消费企业很多都是国企），26年上半年消费新增政策是较少的，而26年6-7月以来促进消费政策显著加速，一定程度上反映了政策边际要求的变化，关注对服务消费国企等主体（如旅游景区）的动力提振效应。 服务消费板块估值回调至历史底部，增量政策催化对旅游景区等服务消费国企诉求提振有重要意义，综合考量估值，位置，边际变化空间，重点关注 1️⃣
国企旅游服务企业：中国中免、三峡旅游、三特索道、九华旅游、陕西旅游、锦江酒店、首旅酒店等 2️⃣
地面连锁服务消费：华住集团-S、名创优品、古茗、蜜雪集团、名创优品等 欢迎联系：东吴商社吴劲草/王琳婧/杜玥莹