加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-07-13版)

本初步定价补充信息并不完整且可能变更。本初步定价补充信息及随附的产品补充信息、招股说明书补充信息与招股说明书并非出售这些证券的要约，且我们亦未在任何禁止进行要约或出售的司法管辖区招募能够购买这些证券的要约。依据第424(b)(2)条注册，截至2026年7月10日生效，完成前注册声明编号333-275898已提交。 2026年7月价格补充文件（与2023年12月20日发布的第WF1号产品补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书，均日期为2023年12月20日一同使用） 加拿大皇家银行 高级全球中期票据，J系列 市场关联证券——带杠杆上行参与和或有下行保护的自动赎回 截至2029年7月19日的英伟达公司普通股相关风险主债 与普通债务证券不同，这些证券不提供固定利息支付，也不偿还固定金额。在约定期限到期时支付本金，并且根据下述条款，在约定期限之前可能面临自动赎回。无论证券是否在约定期限前以固定 赎回溢价自动赎回，或者如果它们没有自动赎回，到期支付金额在每种情况下都将取决于在赎回日或计算日（以适用者为准）标的股票的收盘价。自动赎回。如果在约定期限后约一年发生的赎回日的标的股票收盘价 发行价不低于初始值，证券将按面值加上至少为面值23.35%（于定价日确定）的赎回溢价被自动赎回。 到期付款金额。如果证券在规定到期日前未自动赎回，您将收到的到期付款金额可能大于、等于或小于证券的面值，具体取决于标的股票从起始值到终止值的业绩表现。到期付款金额将反映以下条款：n 如果标的股票的价值增加，您将收到面值加上等于150%的正回报。 从标的股票的初始价值到最终价值，其价值增长百分比的多少。n 如果标的股票价值保持不变或下降，但下降幅度不超过35%，您将获得面值。 投资者可能会损失面值的大部分，甚至全部。如果证券被自动赎回，证券的正回报将被限制在赎回溢价内，您将不会参与任何可能具有重大意义的标的股票的增值。如果证券被自动赎回，您将不再有机会以向上参与率参与标的股票的增值。 所有证券的支付均存在信用风险，届时您将无权向基础股票的发行人追讨款项；如果加拿大皇家银行作为发行人未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。 截至定价日，我们确定的证券初始估计价值（以下简称“初始估计价值”）预计在每股920.00美元至970.00美元之间，并将低于证券的原发行价格。与证券相关的最终定价补充将载明初始估计价值。证券在任何时间的市场价值将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。该证券具有复杂特征，投资于该证券涉及的风险与...相关。 传统债务证券投资。请参阅本文第PS-8页开始的“选定的风险考量”以及随附产品补充文件第PS-5页开始的“风险因素”。 这些证券是加拿大皇家银行的无担保债务，因此，所有关于这些证券的付款均受加拿大皇家银行的信用风险影响。如果作为发行人的加拿大皇家银行未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他 监管机构已批准、拒绝批准该证券，或已对本次定价补充的充分性或准确性作出决定。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。该证券不属于加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款，也不属于任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。该证券不是可实施债权人减记的票据，且根据《加拿大存款保险公司法》第39.2(2.3)款，不适用转换为我们的普通股。 除前述内容外，就本次发行中出售的某些证券而言，我们的关联公司RBC Capital Markets, LLC（“RBCCM”）可能向选定的证券经销商支付最高每证券3.00美元的费用，以补偿其就向其他证券经销商分销证券提供的市场营销及其他服务。富国证券 市场关联证券——带杠杆上行参与和或有下行保护的自动赎回 市场关联证券——带杠杆上行参与和或有下行保护的自动赎回 市场关联证券——带杠杆上行参与和或有下行保护的自动赎回 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内。对于他人可能向您提供的任何其他信息，我们概不负责，亦不对此类信息的可靠性提供任何保证。这些文件仅为出售此处提供的证券要约，但仅限于合法进行此类出售的情况和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时为有效。 如果本价格补充信息与下方所列文件中的信息存在差异，您应以本价格补充信息为准。 您应仔细考虑本定价补充部分中“选定的风险考量”以及下文所列文件中“风险因素”所载事项，因为此类证券涉及与传统债务证券不同的风险。我们敦促您在投资此类证券前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该网址已更改，则可以通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报文件来访问）： 2023年12月20日日期的招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm2023年12月20日日期的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm· 日期为2023年12月20日的产品补充文件编号WF1：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036123058587/ef20016916_424b5.htm 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 市场关联证券——带杠杆上行参与和或有下行保护的自动赎回 我们的证券属于债务证券。与我们的所有债务证券（包括结构性票据）一样，这些证券的经济条款反映了我们的实际或感知信用状况。此外，由于结构性票据会导致我们的运营、融资和负债管理成本增加，因此我们通常在结构性票据下以低于可比期限的常规固定利率或浮动利率债务证券可能支付的利率水平借款资金。较低的内部融资利率、代理费折扣以及与证券相关的对冲成本降低了证券的经济条款，并导致证券的初始估计价值低于其发行价格。与初始估计价值不同，为二级市场交易目的而确定的证券价值可能基于二级市场利率，这可能导致证券的价值低于如果使用我们的初始内部融资利率则会得到的价值。 为了履行我们在证券项下的支付义务，我们可能选择与代理人RBCCM和/或其各自的关联公司签订某些对冲安排（这些安排可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。这些对冲安排的条款可能考虑多种因素，包括我们的信用状况、利率变动、波动性以及证券的期限。证券的经济条款和初始估算价值在一定程度上取决于这些对冲安排的条款。我们的对冲成本将包括我们或我们的交易对手预期实现的利润，作为承担对冲证券项下义务所固有风险的补偿。由于对冲我们的义务涉及风险，并且可能受到我们或我们的交易对手无法控制的市場力量影响，因此这种对冲可能带来高于或低于预期的利润，或者可能导致亏损。 请参阅下文“选定的风险考量——与证券估计价值相关的风险及任何二级市场——证券的初始估计价值将低于原始发行价”。 自原始发行日起，代理人或RBCCM在愿意购买证券的原始发行日期之后随时提供的任何价格，通常将反映代理人或RBCCM对其价值的估计（如适用），减去类似交易的惯例性买卖价差以及任何相关对冲交易的成本。该估计价值将基于多种因素，包括当时的市况以及我们的信用状况。然而，在原始发行日期后的三个月内，代理人或RBCCM可能购买证券的价格预计将高于根据该时点代理人或RBCCM的估值（分别减去上述买卖价差和对冲平仓成本）所确定的价格。这是因为，在此期间开始时，该价格不包括原始发行价格中包含的某些成本，特别是代理折扣和佣金的一部分（不包括销售让步）以及我们或我们的对冲交易对手预期从对冲交易中获得的利润。随着此期间推移，这些成本预计将逐渐包含在代理人或RBCCM愿意支付的价格中，并且该价格与根据证券的代理人或RBCCM估值（如适用）减去买卖价差和对冲平仓成本所确定的价格之间的差异预计将随着时间的推移逐渐减少，直至此期间结束。在此期间之后，如果代理人或RBCCM继续为该证券做市，其支付的价格预计将反映代理人或RBCCM的估计价值（分别减去上述买卖价差和对冲平仓成本）。此外，您账户对账单上显示的证券价值通常将反映该时点代理人或RBCCM愿意支付以购买证券的价格（如适用）。 市场关联证券——带杠杆上行参与和或有下行保护的自动赎回 截至2029年7月19日的英伟达公司普通股相关风险主债 投资者注意事项 这些证券并非适合所有投资者。对于以下投资者而言，这些证券可能是一种合适的投资： 若证券在到期日被自动赎回，则寻求获得等于赎回溢价（call premium）的固定回报。 应理解，若证券在规定到期日前未自动赎回，且最终价值低于阈值，则其将完全暴露于标的股票从起始价值下跌的风险中，并且在到期时，其证券面值将损失35%以上，甚至全部损失。 应了解，这些证券可能在规定的到期日前被自动赎回，且其期限可能短至大约一年。 若证券未自动赎回且计算日的结束价值大于起始价值，则寻求对标的股票在计算日的上涨表现获得150%的杠杆敞口。 理解并愿意承担标的股票的全部下行风险； 愿意放弃证券的利息支付和标的股票的股息；以及愿意持有证券直至到期或自动赎回。 该证券可能不适合以下投资者： 寻求流动性投资，或无法或不愿持有证券至到期或任何更早的自动赎回。 寻求固定期限的证券； 要求在规定到期日全额支付证券的票面金额； n不愿购买在定价日估计价值低于原始发行价，且可能低至封面所列最低估计价值的证券。 n方不愿承担最终值可能低于阈值值的风险； 寻求在证券存续期内获得当前收入； n 不愿意承担接触标的股票的风险； 寻求标的股票的曝光，但不愿接受证券到期或自动赎回时支付金额所固有的风险/回报权衡。 不愿意接受加拿大皇家银行的风险，以获取标的股票的敞口；或倾向于选择信用评级相当、期限相当的公司发行的固定收益类投资产品的较低风险。 上述考虑因素并非详尽无遗。证券是否适合您投资，将取决于您的具体情况，您应当仅在您及您的投资、法律、税务、会计及其他顾问根据您的具体情况审慎评估了投资该证券的适当性后，才能做出投资决定。您还应当仔细阅读本文中的“所选风险考量”以及随附产品补充说明中的“风险因素”，以了解与投资该证券相关的风险。有关标的股票的更多信息，请参见下方的“标的股票信息”部分。 市场关联证券——带杠杆上行参与和或有下行保护的自动赎回 在规定的到期日，如果证券未被自动赎回，您将根据下列方式计算，获得每项证券的现金支付（即到期支付金额）： 市场关联证券——带杠杆上行参与和或有下行保护的自动赎回 选定风险考量 与证券条款及结构相关的风险 如果证券在规定到期日前未自动赎回，您可能会损失部分或全部证券的票面金额。 如果证券在规定的到期日前未自动赎回，我们将在规定的到期日不按固定金额偿还您的证券。到期支付金额将取决于期末价值相对于期初价值及其他证券条款的方向和百分比变化。由于标的股票的价值将受市场波动影响，到期支付金额可能高于、低于或显著低于您证券的面值。 如果证券在规定到期日前未自动赎回，且最终价值低于阈值，则到期支付金额将低于面值，并且您将完全暴露于标的股票从起始价值下降的风险中。阈值是起始价值的65%。例如，如果证券未自动赎回，且标的股票从起始价值下降至最终价值，跌幅达35.1%，则您将无法获得或有下行保护功能带来的任何收益，并将损失面值的35.1%。因此，如果标的股票价值下降至低于阈值，您将无法获得或有下行保护，并且在到期时