加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-07-10版)

本初步定价补充信息并不完整且可能变更。本初步定价补充信息及随附的产品补充信息、基础信息补充信息、招股说明书补充信息及招股说明书并非出售这些证券的要约，且我们亦未在任何禁止进行要约或出售的司法管辖区招募能够购买这些证券的要约。 注册声明第333-275898号 依据第424(b)(2)条规则提交 完成前有效，日期为2026年7月9日2026年7月价格补充文件（针对2023年12月20日发布的第WF1号产品补充文件、202 4年5月16日发布的基础补充文件第1A号，以及分别于2023年12月20日发布的招股说明书补充文件和招股说明书） 加拿大皇家银行 高级全球中期票据，J系列 市场关联证券—自动赎回、或有利息及或有下限本金风险证券®® 与表现最差的罗素2000指数、标普500指数和® 欧洲 Stoxx 50指数挂钩，到期日为2030年8月2日 与Russell 2000指数中表现最差的成分股相关联® ® ® 指数、标普500指数和欧洲斯托克50指数（以下统称“指数”） 与普通债务证券不同，这些证券不提供固定利率支付，在指定期限届满时不偿还固定金额的本金，并且在以下所述的条款下，可能在指定期限届满前被自动赎回。无论这些证券是否支付或有条件息票，无论这些证券是否在指定期限届满前被自动赎回，如果它们没有被自动赎回，无论您是否在指定期限届满时收到您证券的面值，在每种情况下都取决于相关计算日上表现最差的指数的收盘价值。任何计算日的表现最差的指数是指在该计算日具有最低表现因子的指数，该因子为每个指数计算，即该指数在该计算日的收盘价值除以其起始价值。n或有条件息票。这些证券将按季度支付或有条件息票，直至指定期限... 若相关季度计算日最低表现指数的收盘价高于或等于其票息门槛值，则可获付到期票息或自动通话；然而，若相关季度计算日最低表现指数的收盘价低于其票息门槛值，则您将无法获得任何相关季度的或有票息。若相关季度计算日最低表现指数的收盘价在所有计算日均低于其票息门槛值，则您将在整个证券存续期内无法获得任何或有票息。每个指数的票息门槛值等于其初始值的75%。或有票息率将在定价日确定，且年利率至少为10.50%。 自动赎回。如果在2027年1月至2030年4月（含）期间任何季度计算日，表现最差的指数的收盘价大于或等于其初始值，证券将自动赎回，赎回金额为本金加上最终的或有利息支付。 若最终计算日最低表现指数的收盘值高于或等于其下限阈值，则到期时将获得面额金额。若最终计算日最低表现指数的收盘值低于其下限阈值，则您将损失超过25%，甚至全部证券的面额金额。每个指数的下限阈值等于其初始值的75%。 若证券未在规定到期日前自动赎回，且其在最终计算日的收盘价低于其下限阈值，则您将面临最终计算日该表现最差的指数从其起始价值开始直至最终计算日的全部下行风险，但您将无法参与任何指数的任何涨幅，也无需获得包含在任何指数中的证券所派发的任何红利。投资者可能会损失面值的大部分，甚至全部。 您投资证券的回报将取决于仅；仅仅；单在该表现最差的指数上每日计算时，您都不会从表现更好的指数的表现中获益。因此，如果你……任何索引即使其他任何指标表现良好，该指标的表现仍然不佳。所有证券的支付都存在信用风险，且您将无权追索任何发行人。包含在任何指数中用于支付的证券；如果加拿大皇家银行作为发行人违约，则您您可能会损失部分或全部投资。不上市交易；设计为持有至到期或自动赎回 截至定价日，由我们确定的证券初始估算价值（我们将其称为初始估算价值）预计在每股907.50美元至957.50美元之间，并将低于证券的原发行价格。与证券相关的最终定价补充将载明初始估算价值。证券在任何时间的市值将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定过程。 这些证券具有复杂的特征，投资这些证券涉及的风险不同于投资传统债务证券所涉及的风险。请参阅本文第PS-9页开始的“选定的风险考量”以及随附产品补充文件第PS-5页开始的“风险因素”。这些证券是加拿大皇家银行的未担保债务，因此，所有付款均 证券受加拿大皇家银行信用风险影响。如果作为发行人的加拿大皇家银行未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会或任何其他 监管机构已批准、拒绝或对证券或此定价补充的充分性或准确性作出裁决。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。该证券不会构成加拿大存款保险公司的存款、美国联邦存款保险公司的存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的存款保险。该证券是不可进行法偿性债务重组的票据，且 不适用加拿大存款保险法第39.2(2.3)节的规定将其转换为我们的普通股。所得款项将支付给加拿大皇家银行。 富国证券 市场关联证券—或有利息及向下保护自动赎回®® 风险证券主管，与表现最差的罗素2000指数、标普500指数和®欧洲斯托克50指数挂钩，截止日期为2030年8月2日 市场关联证券——带或有利息及或有下行的自动赎回 风险敞口主要投资于表现最差的罗素2000指数、标普500指数和欧洲斯托克50指数，到期日为2030年8月2日®® 市场关联证券——带或有利息及或有下行的自动赎回 风险敞口主要投资于表现最差的罗素2000指数、标普500指数和欧洲斯托克50指数，到期日为2030年8月2日®® 发行人及证券补充信息 您应连同2023年12月20日签发的招股说明书（依据2023年12月20日签发的招股说明书补充文件进行补充）以及我们高级全球中期票据J系列（该证券为其一部分）的相关补充文件一起阅读本定价补充文件，该相关补充文件包括编号为1A的补充文件，签发日期为2024年5月16日，以及编号为WF1的补充文件，签发日期为2023年12月20日。本定价补充文件连同上述文件共同构成该证券的条款，并取代所有此前或同时作出的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易构想、实施结构、示例结构、资料表、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除本文价格补充文件中包含或通过引用纳入的陈述外。我们对他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担责任，也对此不提供任何保证。这些文件仅为出售此处提供的证券要约，但仅限于合法进行此类行为的情形和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时为有效。 如果本价格补充信息与下方所列文件中的信息存在差异，您应以本价格补充信息为准。 您应仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险考量”以及下文所列文件中“风险因素”所载事项，因为此类证券涉及与传统债务证券不同的风险。我们敦促您在投资此类证券前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上获取这些文件（或者，如果该网址已变更，则可通过查阅SEC网站上相关日期的我们的申报文件来获取）： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm2023年12月20日招股说明书： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm2023年12月20日招股说明书补充文件： 附件一：2024年5月16日生效的补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm · 日期为2023年12月20日的产品补充公告 WF1：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036123058587/ef20016916_424b5.htm 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 PS-4 市场关联证券——带或有利息及或有下行的自动赎回 风险敞口主要投资于表现最差的罗素2000指数、标普500指数和欧洲斯托克50指数，到期日为2030年8月2日®® 证券估算价值 证券的初始估算价值基于我们支付证券款项的义务价值，以及嵌入证券条款中的衍生品的中间市场价值。我们的估算是基于多种假设，包括我们的内部融资利率（这代表了我们的信用利差折扣）、对股息、利率和波动的预期，以及证券的预期期限。 我们的证券属于债务证券。与我们的所有债务证券（包括结构性票据）一样，这些证券的经济条款反映了我们的实际或感知信用状况。此外，由于结构性票据会导致我们的运营、融资和负债管理成本增加，因此我们通常在结构性票据下以低于可比期限的常规固定利率或浮动利率债务证券可能支付的利率水平借款资金。较低的内部融资利率、代理折扣以及与证券相关的对冲相关成本降低了证券对你的经济条款，并导致证券的初始估计价值低于其发行价格。与初始估计价值不同，为二级市场交易目的而确定的证券价值可能基于二级市场利率，这可能导致证券的价值低于如果使用我们的初始内部融资利率则可能实现的价值。 为了履行我们在证券项下的支付义务，我们可能选择与代理人RBCCM和/或其各自的关联公司签订某些对冲安排（这些安排可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。这些对冲安排的条款可能考虑多种因素，包括我们的信用状况、利率变动、波动性以及证券的期限。证券的经济条款和初始估算价值在一定程度上取决于这些对冲安排的条款。我们的对冲成本将包括我们或我们的交易对手预期实现的利润，作为承担对冲证券项下义务所固有风险的补偿。由于对冲我们的义务涉及风险，并且可能受到我们或我们的交易对手无法控制的市場力量影响，因此这种对冲可能带来高于或低于预期的利润，或者可能导致亏损。 请参阅下文“选定的风险考量——与证券估计价值相关的风险及任何二级市场——证券的初始估计价值将低于原始发行价”。 自原始发行日起，代理人或RBCCM愿意购买证券的任何时候提供的任何价格，通常将反映代理人或RBCCM对其价值的估计（如适用），减去类似交易的惯常买卖价差以及任何相关对冲交易的成本。该估计价值将基于多种因素，包括当时的市况以及我们的信用状况。然而，在原始发行日起四个月期间，代理人或RBCCM可能购买证券的价格预计将高于根据该时点代理人或RBCCM的估值（分别减去上述买卖价差和对冲平仓成本）所确定的价格。这是因为，在此期间开始时，该价格不包括原始发行价中包含的某些成本，特别是代理折扣和佣金的一部分（不包括销售让步）以及我们或我们的对冲交易对手预期的对冲交易利润。随着此期间推移，这些成本预计将逐渐包含在代理人或RBCCM愿意支付的价格中，并且该价格与根据证券的估值（如适用）减去买卖价差和对冲平仓成本所确定的价格之间的差额预计将随着时间的推移逐渐减少，直至此期间结束。在此期间之后，如果代理人或RBCCM继续为该证券做市，其支付的价格预计将反映代理人或RBCCM的估计价值（分别减去上述买卖价差和对冲平仓成本）。此外，您账户报表上显示的证券价值通常将反映代理人或RBCCM（如适用）在那一刻愿意为购买证券支付的价格。 市场关联证券—或有利息及向下保护自动赎回®® 风险证券主管，与表现最差的罗素2000指数、标普500指数和®欧洲斯托克50指数挂钩，截止日期为2030年8月2日 投资者注意事项 这些证券并非适合所有投资者。对于以下投资者而言，这些证券可能是一种合适的投资： 寻求一项投资，该投资在以下情况下支付或有票息：在本函封面处规定的年利率，直至较早发生者——所述到期日或自动赎回日——如果适用计算日最低表现指数的收盘值大于或等于其票息门槛值。 应理解，若证券在规