加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-07-08版)

本初步定价补充信息不完整且可能变更。本初步定价补充信息及随附的产品补充信息、招股说明书补充文件和招股说明书并非出售这些证券的要约，且我们亦未在任何禁止进行要约或出售的司法管辖区招徕购买这些证券的要约。依据第424(b)(2)条注册，截至2026年7月7日生效，完成前注册声明编号333-275898已提交。 2026年7月价格补充文件（与2023年12月20日发布的第WF1号产品补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书，均日期为2023年12月20日一同使用） 加拿大皇家银行高级全球中期票据，系列J市场挂钩证券——带或有息票的记忆功能及或有下限 2029年7月19日到期的、与苹果公司（Apple Inc.）普通股、高盛集团公司（The Goldman Sachs Group, Inc.）普通股以及礼来公司（Eli Lilly and Company）普通股表现最差的关联风险证券。 公司及礼来公司（礼来公司普通股）（每一项均称为“标的股票”）与苹果公司（Apple Inc.）表现最差的普通股以及高盛集团（The Goldman Sachs Group）的普通股相关。与普通债务证券不同，这些证券不提供固定利息支付，在指定期限届满时不偿还固定金额的本金，并且在以下所述的条款下，可能在指定期限届满前被自动赎回。这些证券是否支付或有利息、这些证券是否在指定期限届满前被自动赎回，以及如果它们没有被自动赎回，您是否能在指定期限届满时收到您证券的面值，均取决于每种情况下的相关计算日最低表现标的股票的收盘价值。任何计算日的最低表现标的股票是指在该计算日表现因素最低的标的股票，该表现因素为每个标的股票计算，即该计算日该标的股票的收盘价值除以其起始价值。 或有息票。若相关季度计算日当日表现最差的基础股票的收盘价高于或等于其息票门槛价值，证券将在所述到期日或自动赎回日之前按季度支付或有息票。若相关季度计算日当日表现最差的基础股票的收盘价低于其息票门槛价值，则您将不会获得该季度的任何或有息票。然而，若一个或多个计算日当日表现最差的基础股票的收盘价低于其息票门槛价值，且在随后的某个计算日当日表现最差的基础股票的收盘价高于或等于其息票门槛价值，则证券将支付该随后计算日应支付的或有息票金额，加上所有此前未支付的或有息票金额（此前未支付的金额不计利息）。若计算日当日表现最差的基础股票的收盘价低于其息票门槛价值，且直至最终计算日每个后续计算日当日表现最差的基础股票的收盘价均低于其息票门槛价值，则您将不会获得此前未支付的相关计算日的或有息票金额。因此，若在每个计算日当日表现最差的基础股票的收盘价均低于其息票门槛价值，则您将在证券的整个存续期内不会获得任何或有息票。每只基础股票的息票门槛价值等于其初始价值的70%。或有息票利率将在定价日确定，且年利率至少为18.15%。n 自动赎回。若任何季度计算日当日表现最差的基础股票的收盘价 从2027年1月至2029年4月（含），若应计天数大于或等于其起始值，则证券将自动赎回面值加上最终或有利息支付以及任何先前未付的或有利息支付。 潜在本金损失。如果证券在规定到期日前未自动赎回，当最终计算日表现最差的标的股票的收盘价高于或等于其下限阈值时，你将在规定到期日收到面值金额。如果最终计算日表现最差的标的股票的收盘价低于其下限阈值，你将损失超过40%，甚至全部证券的面值。每个标的股票的下限阈值等于其起始价值的60%。 若证券在规定到期日前未自动赎回，您将完全面临...的风险。若其最终计算日的收盘价低于其下限阈值，则其标的股票将从起始价值计算为最低表现标的股票，但您将不会参与任何标的股票的增值，也不会收到任何标的股票的股息。 投资者可能会损失面值的大部分，甚至全部。您投资证券的回报将取决于仅基于每日计算日中表现最差的标的股票的表现。你不会从表现更好的标的股票的表现中获得任何利益。因此，即使其他任何标的股票表现良好，如果任何标的股票表现不佳，你也会受到不利影响。 所有证券的支付都存在信用风险，您将无权向任何基础股票的发行人追讨款项；如果加拿大皇家银行作为发行人未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。 不上市交易；设计为持有至到期或自动赎回截至定价日，由我们确定的证券初始估计价值（我们将其称为初始估计价值）预计在每股907.00美元至957.00美元之间，并 将低于证券的原发行价格。与证券相关的最终定价补充将载明初始估计价值。证券在任何时间的市值将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 这些证券具有复杂的特征，投资这些证券涉及的风险不同于投资传统债务证券所涉及的风险。请参阅本文第PS-10页开始的“选定的风险考量”以及随附产品补充文件第PS-5页开始的“风险因素”。这些证券是加拿大皇家银行的未担保债务，因此，所有付款均 证券受加拿大皇家银行信用风险影响。如果加拿大皇家银行作为发行人未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会或任何其他 监管机构已批准、拒绝或对证券或此定价补充的充分性或准确性作出决定。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。该证券不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。该证券不是可实施债权人减记的票据，也不受《加拿大存款保险公司法》第39.2(2.3)款规定的可转换为我们的普通股。收入将支付给皇家银行。 富国证券 市场关联证券——具有记忆功能的或有息票的自动赎回证券及或有向下条款 市场关联证券——具有记忆功能的或有息票的自动赎回证券及或有向下条款 市场关联证券——具有记忆功能的或有息票的自动赎回证券及或有向下条款 涉及苹果公司普通股表现最差的、有风险的证券的主管。高盛集团公司（The Goldman Sachs Group, Inc.）的股票以及礼来公司（Eli Lilly and Company）的普通股，到期日为2029年7月19日 Denominations:CUSIP:78017UR28WFS和/或RBCCM，以及其各自的关联公司中的一个或多个，预计将实现套期保值利润。根据其专有定价模型预测，在承担对冲我们风险的程度内。证券项下的义务。如果WFS或任何其他参与分销的经销商该证券或其任何附属机构为我们就相关证券进行套期保值活动。该经销商或其关联公司将期望从其专有定价模型中实现预期利润。那些规避风险的行为。任何此类预计的利润都将在任何折扣、让步或费用之外。与向您出售证券有关收到1000美元及其任意1000美元的整数倍 每个计算日（包括最终计算日）可能因非交易日或市场中断事件的发生而推迟。此外，如果最终计算日被推迟，则约定的到期日也将推迟，并会考虑非工作日进行调整。如需了解关于计算日、结算日、或有票息支付日和约定到期日的调整等更多信息，请参阅随附产品补充说明中的“证券通用条款—市场中断事件的影响；计算日的推迟—与多重市场措施挂钩的证券”以及“—支付日期”。此外，如需了解可能导致市场中断事件发生的情况，请参阅随附产品补充说明中的“证券通用条款—与标的股票挂钩的证券的特定条款—市场中断事件”。 市场关联证券——具有记忆功能的或有息票的自动赎回证券及或有向下条款 涉及苹果公司普通股表现最差的、有风险的证券的主管。高盛集团公司（The Goldman Sachs Group, Inc.）的股票以及礼来公司（Eli Lilly and Company）的普通股，到期日为2029年7月19日 您应连同2023年12月20日修订的招股说明书（该招股说明书由2023年12月20日发布的招股说明书补充说明修订）、我们发行的、该证券为其一部分的全球中期票据J系列、以及2023年12月20日发布的产品补充说明号WF1，一并阅读本定价补充说明。本定价补充说明连同上述文件构成该证券的条款，并取代所有此前或同时作出的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易构想、实施结构、示例结构、事实清单、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内。对于他人可能向您提供的任何其他信息，我们概不负责，亦无法对其可靠性提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的证券的销售要约，但仅限于合法进行此类销售的场合和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时为有效。 如果本价格补充信息与下方所列文件中的信息存在差异，您应以本价格补充信息为准。 您应仔细考虑本定价补充部分中“选定的风险考量”以及下文所列文件中“风险因素”所载事项，因为此类证券涉及与传统债务证券不同的风险。我们敦促您在投资此类证券前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该网址已更改，则可以通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报文件来访问）： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm2023年12月20日招股说明书补充文件：· 日期为2023年12月20日的产品补充文件编号WF1：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036123058587/ef20016916_424b5.htm2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引键（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”一词的使用指的是“Bank”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 PS-5 市场关联证券——具有记忆功能的或有息票的自动赎回证券及或有向下条款 涉及苹果公司普通股表现最差的、有风险的证券的主管。高盛集团公司（The Goldman Sachs Group, Inc.）的股票以及礼来公司（Eli Lilly and Company）的普通股，到期日为2029年7月19日 证券的初始估算价值基于我们支付证券款项的义务价值，以及嵌入证券条款中的衍生品的市中价。我们的估算是基于多种假设，包括我们的内部资金利率（这代表了我们的信用利差折扣）、对股息、利率和波动的预期，以及证券的预期期限。 我们的证券属于债务证券。与我们的所有债务证券（包括结构性票据）一样，这些证券的经济条款反映了我们的实际或感知信用状况。此外，由于结构性票据会导致我们的运营、融资和负债管理成本增加，因此我们通常在结构性票据下以低于可比期限的传统固定利率或浮动利率债务证券可能支付的利率水平借款。较低的内部融资利率、代理折扣以及与证券相关的对冲相关成本降低了证券对你的经济条款，并导致证券的初始估计价值低于其发行价格。与初始估计价值不同，为二级市场交易目的而确定的证券价值可能会基于二级市场利率，这可能导致证券的价值低于如果使用我们的初始内部融资利率则会有的价值。 为了履行我们在证券项下的支付义务，我们可能选择与代理人RBCCM和/或其各自的关联公司签订某些对冲安排（这些安排可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。这些对冲安排的条款可能考虑多种因素，包括我们的信用状况、利率变动、波动性以及证券的期限。证券的经济条款和初始估算价值在一定程度上取决于这些对冲安排的条款。我们的对冲成本将包括我们或我们的交易对手预期实现的利润，作为承担对冲证券项下义务所固有风险的补偿。由于对冲我们的义务涉及风险，并且可能受到我们或我们的交易对手无法控制的市場力量影响，因此这种对冲可能带来高于或低于预期的利